作為證券市場(chǎng)的盈利大戶，券商在近一年中日子并不好過(guò)。近期關(guān)于券商的基本面事件不少，前有傳聞券商托管“大小非”，激發(fā)市場(chǎng)對(duì)券商股的熱情，也帶來(lái)了一日爆漲行情。事情過(guò)去了，消息沉甸下來(lái)后，大家并沒(méi)有忘記券商，看上周末，“可交換債”解決大小非問(wèn)題再度將券商拉進(jìn)來(lái)，因?yàn)樽鳛橹虚g過(guò)戶者，離不開券商，但誰(shuí)是最后的贏家，還得看上市公司與券商的合作關(guān)系了。這與投行的性質(zhì)類似。

　　一想到融資融券，讓編者首先想到的就是“高利貸”，貸者永遠(yuǎn)是保掙不賠，吃了上家，吃下家。但對(duì)于股市而言，那些變相進(jìn)入股市中的人，企業(yè)，他們一方面可能救活了股市，救活了券商，另一方面，可得陪著股市，給自己增加一項(xiàng)投資，或叫投機(jī)。

　　如果在目前的市場(chǎng)環(huán)境下，即下跌趨勢(shì)中，融資者應(yīng)該是樂(lè)開了懷，對(duì)于融券者而言，從高位接手的券，持有到低點(diǎn)，但還券數(shù)量不變，如果其沒(méi)有從中兌現(xiàn)籌碼，那這個(gè)局就不太好看了。

　　從這一層面，我們又想到另一方面，在中國(guó)法律仍不建全的現(xiàn)在，一旦推出融資融券，可能會(huì)加大了證券律師的業(yè)務(wù)，畢竟多少籌碼兌多么券還是有事先說(shuō)明，一旦遇到象此輪暴跌行情，同時(shí)沒(méi)有對(duì)沖交易，雙方交易的中止或許就變成麻煩了。

　　早盤，國(guó)元證券，國(guó)金證券，海通證券等個(gè)股沒(méi)有理會(huì)大盤，處于上漲態(tài)勢(shì)中，這就是對(duì)融資融券的反應(yīng)，作為經(jīng)紀(jì)商，不管別人的輸贏，永遠(yuǎn)都有中間費(fèi)可吃。