見習記者 潘明杰

　　看似平穩“義市”下暗流涌動。

　　5月20日下午，上證綜指在3296點至3453點“政策性缺口”上方盤整了16個交易日，盤整空間的日趨狹窄已達極致之際，市場重心突然下移。

　　“市場開始尋找突破口，境內外機構間的對壘廝殺、大機構與中小投資者間的多空博弈，在平穩度過一段時間后，可能會重燃戰火�！币晃凰侥既耸壳叭障蛴浾咛寡�，“市場多空僵持的局面，反而讓人感到不踏實�！�

　　在場內外多空激辯、舌戰正酣之時，市場初定乾坤！

　　震災過后的市場隱憂

　　在前三日K線粘連后，5月20日，市場最終選擇向下突破，上證指數下跌4.49%。從惜售到拋售，四連陰的K線組合無疑加重了投資者對后市的擔心。

　　“震災加大了短期經濟的不確定性，市場也可能會逐漸體現出來。”一位市場人士不無擔心，“但除了地震對市場的短期影響外，經濟的中長期走勢應該會對股市產生更長遠的影響�！�

　　華泰證券研究所崔紅霞預計，“5月份的CPI漲幅在8.3%左右，仍維持高位。從上半年來看，由于推動物價持續上行的因素尚未明顯減弱，因此預計價格水平仍將處于高位運行態勢。”

　　安信證券諸海濱認為，“在通脹方面，4月CPI、PPI等仍處于高位，其中食品類價格回落速度慢于預期是推高CPI主要原因；而PPI指數因國際因素及國內部分行業產能不足的情況難以迅速改變，預期未來PPI指數將繼續保持高位。短期內地震事件對食品價格，特別是豬肉價格的影響存有很大不確定性，或將通過延緩食品價格的回落速度增大通脹壓力。”

　　一面是通貨膨脹的壓力加大，一面是災后重建的步伐加快，貨幣及信貸政策分而置之、寬緊適之的做法正開始顯現，但調控難度無疑進一步增大。

　　5月15日，央行成都分行相關負責人稱，“四川省內受災嚴重的六市一州的地方法人金融機構在5月20日暫不提高存款準備金率�！�5月16日，央行新聞發言人李超在成都表示，“央行今年實施從緊貨幣政策是從宏觀調控的角度考慮的，針對四川地區這次受到地震災害影響后的重建，央行肯定會在信貸方面作出適當調整�！�

　　中金公司研究員酈彬認為，“地震可能會在短期內負面影響經濟活動，因而降低央行近期加息概率和緊縮政策力度。地震造成的損失將增加區域性物價上升的壓力，災后重建會推高固定資產投資�！�