本周A股市場(chǎng)小幅上漲，在巨大的自然災(zāi)害面前，A股市場(chǎng)走勢(shì)平穩(wěn)，但是大部分個(gè)股上漲乏力，川渝上市公司中受災(zāi)害影響小的個(gè)股強(qiáng)勢(shì)上漲，其中建筑建材等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)類個(gè)股更是強(qiáng)勁上漲，在災(zāi)后重建需求增大的預(yù)期下，相關(guān)建筑建材類個(gè)股仍是市場(chǎng)關(guān)注的重點(diǎn)。

　　川渝建筑建材個(gè)股大漲

　　本周A股指數(shù)表現(xiàn)平平，但是建筑建材類個(gè)股漲勢(shì)凌厲，尤其是川渝相關(guān)個(gè)股漲幅驚人。例如四川路橋周三到周五連續(xù)三個(gè)漲停，周漲幅達(dá)到34.4%；四川金頂同樣是連續(xù)三個(gè)漲停，周漲幅更是高達(dá)39.06%。

　　在相關(guān)個(gè)股帶動(dòng)下，行業(yè)整體表現(xiàn)出色，例如建筑裝飾行業(yè)的北方國(guó)際、路橋建設(shè)、國(guó)棟建設(shè)周漲幅都超過(guò)17%；而水泥制造行業(yè)的祁連山、尖峰集團(tuán)、巢東股份和華新水泥漲幅也都超過(guò)17%。

　　災(zāi)后重建預(yù)期推高股價(jià)

　　招商證券認(rèn)為，相關(guān)的建筑建材上市公司將在災(zāi)后重建及抗震標(biāo)準(zhǔn)的提高發(fā)揮重要的作用，房屋建筑施工類上市公司及四川周邊省市的水泥建材行業(yè)上市公司將在未來(lái)的重建中發(fā)揮更大的作用。

　　其中水泥行業(yè)受災(zāi)后重建對(duì)水泥的需求拉動(dòng)明顯。根據(jù)經(jīng)驗(yàn)測(cè)算住宅建設(shè)水泥用量為200～300公斤／平方米，災(zāi)后重建的水泥需求預(yù)計(jì)在5000萬(wàn)噸以上。預(yù)計(jì)，2008年四川及周邊省份的新增產(chǎn)量為3500萬(wàn)噸左右，遠(yuǎn)不能滿足災(zāi)后重建的水泥需求。另外，受運(yùn)輸距離和水泥的儲(chǔ)存條件的限制，按照水泥類上市公司距離汶川震區(qū)越近、未來(lái)災(zāi)后重建可能受益的程度來(lái)評(píng)估，以下這些水泥上市企業(yè)將在未來(lái)的重建中發(fā)揮作用：四川省內(nèi)的上市公司有四川金頂、ST雙馬兩家；省外的水泥上市企業(yè)有華新水泥、祁連山、ST秦嶺等。

　　建筑基建類上市公司將直接參與災(zāi)后重建。由于本次地震損毀的房屋數(shù)量眾多，房屋建筑施工上市企業(yè)如國(guó)棟建設(shè)等房屋類上市公司將能在未來(lái)災(zāi)后的城市住房建設(shè)中占有份額。震區(qū)的其他基礎(chǔ)設(shè)施等如公路鐵路、橋梁、城市基礎(chǔ)設(shè)施、水利水電設(shè)施損壞嚴(yán)重，四川路橋、中鐵二局、重慶路橋、葛洲壩等將能受益于這些基礎(chǔ)設(shè)施的加固、翻修以及新建工程。

　　短期風(fēng)險(xiǎn)仍需防范

　　天相投顧也表示災(zāi)后重建給水泥行業(yè)帶來(lái)利好，但也特別提醒注意其中的風(fēng)險(xiǎn)。一是災(zāi)后重建將加快四川區(qū)域內(nèi)水泥結(jié)構(gòu)調(diào)整，但行業(yè)內(nèi)的供需情況才是行業(yè)發(fā)展的基石。落后產(chǎn)能淘汰進(jìn)程、新建生產(chǎn)線的控制情況是影響行業(yè)景氣度的關(guān)鍵因素，而這兩個(gè)因素目前難以準(zhǔn)確進(jìn)行量化預(yù)測(cè)。二是受水泥有效運(yùn)輸半徑的限制，距震區(qū)較遠(yuǎn)的水泥企業(yè)難以在震后重建中受益；近日水泥板塊上市公司股價(jià)快速上漲，提示投資者注意短期回落風(fēng)險(xiǎn)。 李東升

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