新華網(wǎng)北京4月22日電(記者趙曉輝 陶俊潔)上證綜指22日盤中一度跌破3000點(diǎn)整數(shù)關(guān)口，創(chuàng)近一年來盤中新低。之后兩市出現(xiàn)強(qiáng)勁反彈，收于3147.79點(diǎn)。分析人士認(rèn)為，經(jīng)過一段時間的調(diào)整，新的估值體系正在逐漸形成，A股的估指水平已趨合理。

　　自去年10月16日以來，上證綜指已經(jīng)從6124點(diǎn)的歷史高位調(diào)整至3000點(diǎn)左右，就盤中最新低位來看，跌幅超過50%。A股第一權(quán)重股中國石油也已從48.62元的最高價下挫至跌破發(fā)行價，22日盤中又創(chuàng)下15.35元的新低。

　　在震蕩劇烈的一季度，上證綜指從5261.56點(diǎn)跌至3472.71點(diǎn)，跌幅達(dá)34%，創(chuàng)下了18年來的第二大季度跌幅。

　　中信證券首席策略分析師程偉慶分析說，今年以來，A股的有效性很高，也就是說，股價對任何信息的反應(yīng)都非常靈敏，人們所擔(dān)心的負(fù)面信息在股市中有較為充分的體現(xiàn)。

　　程偉慶指出，這種深度調(diào)整中，“大小非”解禁、對宏觀經(jīng)濟(jì)的擔(dān)憂等因素已經(jīng)得到較為充分的吸收，各券商對2008年上市公司業(yè)績的下調(diào)也于3月份至4月中旬完成，這也均已經(jīng)體現(xiàn)到股價中。

　　從政策層面看，中國證監(jiān)會20日發(fā)布的上市公司解除限售存量股份轉(zhuǎn)讓指導(dǎo)意見，規(guī)定大宗出售的存量股份要到大宗交易系統(tǒng)進(jìn)行交易。意見發(fā)布次日，股市以高開211點(diǎn)來對其表示歡迎，但是隨即下行，在盤中創(chuàng)下本輪調(diào)整以來新低。

　　雖然一些市場人士認(rèn)為，此項關(guān)于“大小非”流通的新規(guī)心理作用大于實(shí)質(zhì)作用，但在市場經(jīng)歷深度調(diào)整之后出臺這一政策無疑將對未來股市的企穩(wěn)起到重要作用。

　　聯(lián)合證券研究所所長吳壽康認(rèn)為，由于經(jīng)過前期的深度調(diào)整，市場仍然疲弱，對于“大小非”流通新規(guī)的反應(yīng)仍有反復(fù)，但市場基本上已經(jīng)改變了下跌的趨勢，這從22日尾盤的強(qiáng)勁回升可見一斑。

　　22日下午，上證綜指在跌破3000點(diǎn)之后出現(xiàn)強(qiáng)勁反彈，在一個小時內(nèi)上漲150多點(diǎn)。中國石油、萬科、中國人壽等權(quán)重股也出現(xiàn)大幅反彈。程偉慶就此認(rèn)為，A股目前的估值狀態(tài)已經(jīng)趨于合理，但是由于前期套牢盤較多，在缺少進(jìn)一步利好政策時，不排除市場仍然進(jìn)行盤整的可能。

　　銀河證券策略分析師李鋒強(qiáng)調(diào)指出，中國宏觀經(jīng)濟(jì)正朝著宏觀調(diào)控預(yù)期的方向運(yùn)行，上市公司業(yè)績依然保持較好的增長勢頭，這決定了中國股市的基本面是好的。隨著估值體系的逐漸合理，股市將迎來理性健康的發(fā)展。