北京首放實(shí)戰(zhàn)掘金報(bào)告3月19日

　　掘金報(bào)告一：【首放研報(bào)龍虎榜】(2008年3月19日)

　　大反彈后熱門板塊操盤策略

　　北京首放

　　一、首放視點(diǎn)：短線技術(shù)性反彈之后，謹(jǐn)防市場(chǎng)反復(fù)。

　　對(duì)于周三的報(bào)復(fù)性反彈后震蕩回落，可以從以下幾個(gè)方面進(jìn)行深入分析。

　　第一，消息面上，美國降息刺激美股和港股大幅反彈，客觀上為我國股市的反彈提供了外圍條件；另外，坊間關(guān)于印花稅調(diào)整的傳聞四起，也對(duì)周三的反彈產(chǎn)生了積極的刺激作用。這些積極因素的共同作用，使準(zhǔn)備金率再度調(diào)高這種利空的出臺(tái)，反而成為引發(fā)股指上漲的契機(jī)。短期鑒于臺(tái)灣大選在即，印花稅調(diào)整與否也需要觀察，加之創(chuàng)業(yè)板有關(guān)意見稿短期會(huì)否發(fā)布等，種種不確定因素需要明朗。因此，投資者短期還是應(yīng)密切關(guān)注消息面變化，謹(jǐn)防大盤反復(fù)拉鋸走勢(shì)出現(xiàn)。

　　第二，成交量方面，滬市量能放大到901.2億元，顯示反彈得到少部分增量資金參與，后繼成交量能否繼續(xù)放大，則決定股指能否進(jìn)一步展開反彈，以及短線反彈的高度。

　　第三，熱點(diǎn)方面，個(gè)股出現(xiàn)普漲，尤其是創(chuàng)投、農(nóng)業(yè)、環(huán)保等前期強(qiáng)勢(shì)題材股出現(xiàn)大幅反彈，具有典型的技術(shù)性超跌反彈特征。但是，中國石油、中國石化等調(diào)整已深的權(quán)重藍(lán)籌股群體表現(xiàn)平平，顯示基金等主流機(jī)構(gòu)入場(chǎng)意愿并不強(qiáng)烈，這也使印花稅可能調(diào)整的傳聞大打折扣。而且，從股指下午一度出現(xiàn)大幅沖高回落走勢(shì)，也顯示投資者作多信心并不堅(jiān)決，一有風(fēng)吹草動(dòng)，或者無重大實(shí)質(zhì)性利好兌現(xiàn)，多空重新展開反復(fù)式拉鋸的可能性很大。

　　二、調(diào)研信息及板塊、行業(yè)研究動(dòng)向：熱門板塊實(shí)戰(zhàn)操盤策略。

　　周三有關(guān)印花稅可能調(diào)整的傳聞?wù)紦?jù)了各大網(wǎng)站的顯要位置，充分體現(xiàn)了主流媒體及很多有識(shí)之士強(qiáng)烈呼吁有關(guān)方面采取果斷措施救市的美好愿望，也代表廣大投資者最強(qiáng)烈的心聲。這是一件好事、幸事，也是本欄在年線之上反復(fù)強(qiáng)烈呼吁的事。只是，市場(chǎng)是冷酷無情的，從理性角度看，在年線這一牛市重要支撐被徹底擊穿之后，隨著4000點(diǎn)失守，市場(chǎng)中期調(diào)整趨勢(shì)已經(jīng)確立，客觀說市場(chǎng)最佳救市時(shí)機(jī)已經(jīng)喪失。這種時(shí)候有關(guān)方面如果要真的救市，就應(yīng)該讓創(chuàng)業(yè)板緩行，給再融資、新股發(fā)行、大小非解禁等種種擴(kuò)容帶上“緊箍咒”，如果措施及時(shí)、得當(dāng)、有力，市場(chǎng)還是具備再次走牛的條件。如果不涉及擴(kuò)容方面內(nèi)容，僅僅降低印花稅，市場(chǎng)迎來的估計(jì)只是短期反彈而已，難于扭轉(zhuǎn)中期調(diào)整趨勢(shì)。對(duì)此，投資者還是要保持理性。

　　1、農(nóng)業(yè)股：成為短線反彈超跌反彈急先鋒，部分品種出現(xiàn)二次沖頂走勢(shì)，反彈果斷逢高減倉或出局。

　　2、創(chuàng)投股：受創(chuàng)業(yè)板征求意見稿將發(fā)布的傳聞刺激，創(chuàng)投科技股出現(xiàn)大幅反彈，短線進(jìn)一步上攻高度有限，對(duì)于大部分前期暴炒，但缺乏任何業(yè)績(jī)支撐的部分品種，逢高果斷減倉或出局。

　　3、環(huán)保題材股：其中有業(yè)績(jī)支撐的品種，具有一定短、中線投資價(jià)值。

　　4、三通題材股：臺(tái)灣大選在即，走勢(shì)較受市場(chǎng)關(guān)注，考慮到大部分品種調(diào)整并不充分，大幅反彈后還是保持一定謹(jǐn)慎為好。

　　5、權(quán)重藍(lán)籌股：對(duì)大盤走勢(shì)具有舉足輕重的影響，近期雖然中石油、萬科A等品種屢屢護(hù)盤，但是，考慮到香港H股的底部構(gòu)筑需要一個(gè)過程，國內(nèi)帶H股的權(quán)重股短期內(nèi)仍然會(huì)受香港H股走勢(shì)的影響，短期反復(fù)難免。

　　6、調(diào)整不充分的高位、高價(jià)品種：本欄近期一再強(qiáng)調(diào)要中期規(guī)避的品種，在大盤進(jìn)入中期調(diào)整之后，這類品種的補(bǔ)跌風(fēng)險(xiǎn)較大。

　　7、高位基金：對(duì)于大部分跌幅小于兩市股指的基金，未來存在較大中期下跌空間，估計(jì)在今年國慶節(jié)之前，基金難有大的表現(xiàn)，建議逢階段性反彈高點(diǎn)，可及時(shí)采取措施規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。

　　三、盈利預(yù)測(cè)：錫業(yè)股份(000960)：周三逆市放量下跌，聯(lián)合證券研究報(bào)告認(rèn)為：.除錫價(jià)上漲的因素外，08、09年公司自有礦山產(chǎn)能的明顯提高，為公司連續(xù)高增長(zhǎng)提供結(jié)構(gòu)性動(dòng)能。預(yù)計(jì)08年自有錫、銅金屬產(chǎn)量分別提高約6000噸、2000噸，09年約為4500噸、3500噸。比照行業(yè)準(zhǔn)入條件，就公司擬建10萬噸鉛冶煉項(xiàng)目來看，顯示其鉛金屬儲(chǔ)量已具大幅提高的條件。預(yù)測(cè)08、09年每股收益2.77元、3.42元(考慮債轉(zhuǎn)股攤薄)。

　　首放認(rèn)為：短線走弱跡象明顯，規(guī)避為好。更多公司評(píng)級(jí)及業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)請(qǐng)見首放研究平臺(tái)。

　　四、投資評(píng)級(jí)：江鉆股份(000852)：周三開盤不久跌停，后隨大盤反彈放量震蕩會(huì)升，走勢(shì)引人關(guān)注。平安證券研究報(bào)告認(rèn)為：主營(yíng)產(chǎn)品鉆頭在2006年高速增長(zhǎng)之后很快陷入衰退，主要原因是有民營(yíng)企業(yè)開始進(jìn)入，造成公司產(chǎn)品價(jià)格壓力很大。在原材料和勞動(dòng)力成本明顯上升的情況下利潤(rùn)空間收到較大壓縮。注入第三機(jī)械廠之后我們預(yù)測(cè)2008、2009年的每股收益分別為0.43元、0.56元。目前股價(jià)明顯高估，調(diào)低評(píng)級(jí)至“回避”。 更多公司評(píng)級(jí)及業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)請(qǐng)見首放研究平臺(tái)。

　　掘金報(bào)告二：【趨勢(shì)乾坤】(3月19日)

　　大漲后謹(jǐn)防消息面引發(fā)市場(chǎng)反復(fù)

　　北京首放

　　一、大勢(shì)研判：受抄底獲利盤和上方解套盤雙重壓力，大盤沖高后震蕩的可能性增大。

　　1、明日預(yù)測(cè)：沖高震蕩。在美國降息刺激美股和港股雙雙大漲的消息鼓舞

　　下，我國股市雙雙跳空上漲，滬市最高一度大漲近150點(diǎn)，呈現(xiàn)報(bào)復(fù)性反彈走勢(shì)。考慮到股指進(jìn)一步反彈，則會(huì)到到解套盤和短線抄底獲利盤的雙重打壓，如果沒有重大利好出臺(tái)，股指明日沖高震蕩的可能性增大。

　　2、①股指波動(dòng)范圍：3680-3860點(diǎn)；

　　②運(yùn)行方式：沖高震蕩。

　　③大勢(shì)關(guān)注焦點(diǎn)：第一，印花稅短期會(huì)否調(diào)整，將對(duì)市場(chǎng)走勢(shì)產(chǎn)生重要影響；第二，創(chuàng)業(yè)板征求意見稿會(huì)否發(fā)布，也將會(huì)對(duì)市場(chǎng)走勢(shì)和板塊熱點(diǎn)的走勢(shì)帶來重要影響；第三，臺(tái)灣大選在即，關(guān)注消息面、政策面變化可能對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生的重要影響；第四，股指向上關(guān)注5日均線對(duì)股指的壓力。

　　3、短、中線趨勢(shì)：周三的反彈屬于典型的短線技術(shù)性反彈，如無后繼重大

　　利好配合，股指向上則會(huì)遇到5日、10日等多條均線壓制；向下3607.25點(diǎn)是否是階段低點(diǎn)，后市仍然面臨檢驗(yàn)。加之臺(tái)灣大選在即，市場(chǎng)可變因數(shù)依然較多，多空短線上下反復(fù)式拉鋸仍有可能出現(xiàn)。對(duì)此，投資者還是應(yīng)適當(dāng)保持一份謹(jǐn)慎。

　　二、主力動(dòng)向剖析：個(gè)股普漲推動(dòng)了短線大幅技術(shù)性反彈。

　　1 、多頭主力動(dòng)向剖析：兩市個(gè)股出現(xiàn)全面報(bào)復(fù)性反彈，其中尤以農(nóng)業(yè)、創(chuàng)投、環(huán)保、三通等前期強(qiáng)勢(shì)題材股表現(xiàn)出色，成為漲停榜的主角；而權(quán)重藍(lán)籌方面，除萬科A等少數(shù)藍(lán)籌股大漲外，中國石油、中國石化等權(quán)重藍(lán)籌表現(xiàn)平平，顯示大盤上漲的基礎(chǔ)并不牢靠，這一點(diǎn)值得投資者警惕。

　　2、空頭主力動(dòng)向剖析：兩市只有啤酒花和欣龍無紡兩只個(gè)股跌停，大幅下跌個(gè)股大大減少，顯示短期連續(xù)大跌，使市場(chǎng)作空動(dòng)能得到一定程度的釋放。只是上調(diào)準(zhǔn)備金率等中期利空及一些不確定因素仍需市場(chǎng)消化，大盤短期走勢(shì)存在反復(fù)的可能性較大，相應(yīng)個(gè)股的反復(fù)風(fēng)險(xiǎn)值得投資者防范。

　　三、操作策略：如無重大利好出臺(tái)，大盤短期出現(xiàn)低位反復(fù)拉鋸走勢(shì)的可能性較大，因此，投資者在操作上既不宜過分看空市場(chǎng)，也不宜對(duì)短線技術(shù)性反彈期望太大。控制好倉位，保持平常心，兩手應(yīng)對(duì)市場(chǎng)可能出現(xiàn)的走勢(shì)，較為穩(wěn)妥。

　　四、實(shí)戰(zhàn)淘金池：無。

　　掘金報(bào)告三：焦點(diǎn)透視(3月19日)

　　反復(fù)構(gòu)筑中期底部將是最大特點(diǎn)

　　北京首放

　　正如本欄近期連續(xù)指出的一致，連續(xù)的暴跌將迎來報(bào)復(fù)性的反彈，今天雖然央行再次調(diào)高了存款準(zhǔn)備金率，但積累的多方反彈動(dòng)能快速釋放，滬指大幅高開百點(diǎn)左右，經(jīng)過短暫的回落之后，逢低買盤蜂擁而至，推動(dòng)滬指盤中連續(xù)突破3700點(diǎn)，3800點(diǎn)兩個(gè)整數(shù)關(guān)口，不過由于長(zhǎng)期的下跌導(dǎo)致投資者信心不足，短線的獲利籌碼較多，下午一度小幅回落，最終滬指以上漲2.53%，92點(diǎn)報(bào)收，成交量也同步放大，滬市金額超頻過了900億元，表明有部分資金流入市場(chǎng)，進(jìn)行了抄底的操作，但我們認(rèn)為，由于市場(chǎng)人氣不會(huì)在短期內(nèi)快速恢復(fù)，指數(shù)仍將存在反復(fù)的過程，但個(gè)股熱點(diǎn)的操作機(jī)會(huì)已經(jīng)來臨。

　　焦點(diǎn)一：中期調(diào)整進(jìn)入尾聲階段，反復(fù)震蕩構(gòu)筑底部。

　　從2007年的10月中旬，市場(chǎng)大幅跳水，從6124點(diǎn)，一路下跌至昨日的3600點(diǎn)附近，最大下跌2500點(diǎn)，跌幅逼近40%，達(dá)到了理論上中期調(diào)整的極限位置，在跌破4000點(diǎn)之后，市場(chǎng)情緒發(fā)生了逆轉(zhuǎn)，恐慌型的拋售大面積出現(xiàn)，尤其是本周，補(bǔ)跌個(gè)股的輪番下跌更是雪上加霜，加重了市場(chǎng)的下跌，導(dǎo)致加速的發(fā)生，但幾度悲觀之后就是新行情的開始，在最強(qiáng)勢(shì)的板塊個(gè)股紛紛補(bǔ)跌之后，市場(chǎng)中再也找不到能夠刺激下跌的因素，這是多方就趁機(jī)而入，快速掌控了局面，今天高開震蕩，然后收高，量能放大，個(gè)股普漲，漲停個(gè)股大面積出現(xiàn)等等都表明了，歷時(shí)五個(gè)月的中期調(diào)整已經(jīng)臨近尾聲，多方將在3600點(diǎn)附近展開反擊，并且將逐步奪取空方的控制權(quán)，在這一過程中，也就是構(gòu)筑中期底部的過程。

　　焦點(diǎn)二：題材個(gè)股繼續(xù)火爆沖天，短線資金大肆猛炒。

　　從今天漲幅榜前列看，創(chuàng)投、農(nóng)業(yè)、環(huán)保、三通等前期強(qiáng)勢(shì)股紛紛達(dá)到了漲停，但總體來看，熱點(diǎn)板塊并不突出，在個(gè)股平均漲幅超過4%之后，市場(chǎng)缺乏持續(xù)追漲的熱情，但對(duì)于投資者而言，在大跌之后，短線的機(jī)會(huì)則來自于這部分個(gè)股的短線超跌反彈，短線爆發(fā)力強(qiáng)，漲幅快，但必須注意的一點(diǎn)就是，這部分題材股很有可能進(jìn)入了二次沖高的階段，并不適合中線投資者的介入，快進(jìn)快出應(yīng)是一個(gè)較好的策略。同時(shí)，投資者必須從基本面入手研究個(gè)股，放棄沒有實(shí)質(zhì)性業(yè)績(jī)支撐的泡沫題材股，尋找一些有基本面支持，有機(jī)構(gòu)資金進(jìn)場(chǎng)的個(gè)股，如醫(yī)藥、消費(fèi)等，雖然目前市盈率較高，但是在我國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的過程中，消費(fèi)類的行業(yè)板塊必然是牛股黑馬輩出的行業(yè)，而本輪的大幅調(diào)整則是逢低大膽接入的最佳時(shí)機(jī)。

　　焦點(diǎn)三：藍(lán)籌輪番止跌進(jìn)入反彈，關(guān)注超跌績(jī)優(yōu)品種。

　　統(tǒng)計(jì)顯示，從去年四季度以來至昨日，兩市收盤價(jià)較去年四季度以來最高價(jià)腰斬的個(gè)股多達(dá)118只，而跌幅超過40%的也高達(dá)464只，有色金屬、房地產(chǎn)和金融股成為機(jī)構(gòu)重點(diǎn)甩賣的對(duì)象。基金重倉股廣濟(jì)藥業(yè)以69.37%的跌幅居跌幅榜首。石化明星股中國石油、中國石化，保險(xiǎn)明星股中國平安、中國人壽、地產(chǎn)明星股招商地產(chǎn)、金地集團(tuán)，有色明星股中國鋁業(yè)、西部礦業(yè)等眾多明星股均被腰斬。可認(rèn)為，本輪的調(diào)整就是藍(lán)籌股的調(diào)整，就是以基金為首的機(jī)構(gòu)投資者大肆流出市場(chǎng)的過程，但從上周末開始，中石油盤中開始出現(xiàn)異動(dòng)，成交量放大，屢屢拉升指數(shù)，中國聯(lián)通上周四大幅拉升，深萬科止跌企穩(wěn)，今天一度沖擊漲停，也就是在中線技術(shù)超跌的大背景下，權(quán)重股已經(jīng)進(jìn)入了反彈的階段，但由于成交量不能有效放大，以及機(jī)構(gòu)投資者對(duì)未來經(jīng)濟(jì)減速的預(yù)期，大規(guī)模再度進(jìn)場(chǎng)的概率不大，但即使是技術(shù)反彈，這部分個(gè)股也將為投資者帶來較好的收益。

　　掘金報(bào)告四：北京首放實(shí)戰(zhàn)策略(3月19日)

　　政策變化

　　1，溫家寶密切關(guān)注股市暴漲暴跌；2，美降息75基點(diǎn)，美股大漲400點(diǎn)，港股聯(lián)袂大漲；3，央行再次提高存款準(zhǔn)備金率0.5%，達(dá)到歷史最高15.5%；4，浦發(fā)銀行今日公開審議300億再融資；5天津?yàn)I海新區(qū)綜改試驗(yàn)方案獲批

　　大盤運(yùn)行

　　今天滬指高開走高，但仍受制于5日均線，成交量有所放大，后市將進(jìn)入寬幅震蕩格局，形成一個(gè)中期底部的構(gòu)造階段。

　　策略分析

　　對(duì)于震蕩的來臨，投資者可保持一定的倉位，重倉的降低至50%，倉位較輕的增加至50%，關(guān)注超跌的被錯(cuò)殺的品種。

　　熱門板塊

　　潛力板塊

　　權(quán)重股、藍(lán)籌股：進(jìn)入技術(shù)反彈或者震蕩格局。振華港機(jī)，深萬科，中國神華

　　銀行股：進(jìn)入階段性震蕩，向上空間不大。

　　煤炭板塊：基金抱團(tuán)取暖的板塊，繼續(xù)看好。金牛能源，兗州煤業(yè)

　　石油、石化:：逢低吸納長(zhǎng)線品種。中石油，中石化

　　醫(yī)藥板塊：關(guān)注調(diào)整之后的中長(zhǎng)線機(jī)會(huì)。

　　鋼鐵：關(guān)注小市值的鋼鐵個(gè)股，部分個(gè)股屬于被錯(cuò)殺的品種。

　　房地產(chǎn)：繼續(xù)看好行業(yè)龍頭。深萬科、金地集團(tuán)、招商地產(chǎn)

　　創(chuàng)投、農(nóng)業(yè)。環(huán)保等：短線仍將走強(qiáng)，不建議追漲。

　　策略回顧

　　前期指出中石油進(jìn)入筑底階段，近幾個(gè)交易日力挽狂瀾，，有資金青睞。點(diǎn)評(píng)權(quán)重股進(jìn)入反彈，深萬科今天沖擊漲停，房地產(chǎn)整體走強(qiáng)。

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