世基投資

　　昨日晚間，中國人民銀行公告稱，為落實從緊的貨幣政策要求，繼續(xù)加強銀行體系流動性管理，引導(dǎo)貨幣信貸合理增長，決定從2008年3月25日起，上調(diào)存款類金融機構(gòu)人民幣存款準備金率0.5個百分點。分析人士指出，上調(diào)存款準備金率50個基點，調(diào)控力度低于市場預(yù)期，反映了管理層的謹慎態(tài)度；同時，美聯(lián)儲宣布降息75個基點，造成中美兩國之間息差的進一步擴大。一定程度上抑制了我國再度加息的空間。

　　“狂風(fēng)不終朝，驟雨不終日”。大盤在連續(xù)大幅度調(diào)整后，終于在周三迎來反彈行情。受美聯(lián)儲的昨晚降息利好影響，今日早盤股指大幅度高開，但由于市場前期的跌跌不休，造成市場人氣較弱，股指盤中也出現(xiàn)數(shù)度的反復(fù)。不過在銀行與地產(chǎn)等權(quán)重指標股的穩(wěn)定表現(xiàn)下，股指依舊破除萬難，最終出現(xiàn)大幅度的上漲。直至收盤，滬指成功收復(fù)3700點整數(shù)關(guān)口，報收于3761.6點，漲幅2.53%，深指報收于13044.20點，漲幅4.45%。兩市成交量較昨日均有所增多。

　　從盤面來看，個股出現(xiàn)近期少有的普漲格局。銀行股集體企穩(wěn)反彈，穩(wěn)定了多方士氣，給予股指強大支撐。而地產(chǎn)股龍頭萬科A在盤中一度沖擊漲停板走勢，為市場人氣的聚集也貢獻了較大能量。權(quán)重藍籌股的集體企穩(wěn)上揚，給市場帶來偏暖的投資氛圍，使得市場中的題材股也紛紛擬以為榜樣，創(chuàng)投、新能源、環(huán)保、農(nóng)業(yè)等前期活動股也再度領(lǐng)漲市場。不過，投資者需要注意的是，市場在出現(xiàn)報復(fù)性反彈行情時，市場熱點往往并不突出，今日的集體上漲個股可能會在后期出現(xiàn)分化。

　　反彈如期而來，并且是在出利空的情況下。唯一的解釋，就是“報復(fù)”。報復(fù)的理由是什么？大盤從6124點下跌至3607點，僅用了23周的時間，跌勢的慘烈有目共睹。速度之快甚至超過了熊市。而個股在此輪自殺式急跌后也是面目全非。據(jù)關(guān)有機構(gòu)的數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，目前市場中15元以下的個股占到總數(shù)的2/3，被腰斬的個股已不再是市場稀奇，滬深300動態(tài)市盈率已降至20倍以下，部份個股估值甚至已有被市場低估的嫌疑。正是如此，市場用報復(fù)反彈來宣泄心中怨氣也就不難理解。

　　對于后市，我們認為還要看市場能否出現(xiàn)變盤的契機。管理層對股市的態(tài)度或?qū)⒕哂袥Q定性的因素。溫總理回答記者關(guān)于股市暴跌的提問時很有藝術(shù)，“政府密切關(guān)注！”。雖然沒有實質(zhì)性的利好出臺，但對投資者信心有所激勵。從技術(shù)上看，目前想市場一躇而就的反彈恐怕不現(xiàn)實。因為上方有太多的套牢盤，消化需要時間。同時，市場信心尚未完全恢復(fù)，行情可能仍會有所反復(fù)，建議還是不要盲目追高加倉。