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　　主持人:親愛的新浪網的網友朋友們，UC絕對現場的朋友們，以及手機新浪網的用戶們大家早上好，歡迎大家收看今早的“開盤播報”，我是主持人王瑩。今天請到演播室的嘉賓是北京首放首席視頻分析師楊柳老師，歡迎您。首先讓我們一起回顧一下昨天的收盤情況。

　　上證綜指報收于3668.897點，下跌151.151點，跌幅3.96%。深成指報收于12489.021點，下跌718.759點，跌幅5.44%。對于昨天的收盤情況，還是請楊老師幫助我們一起分析一下。

　　楊柳:好的，昨天我們看到市場又是一個比較大幅度的下跌。昨天早上曾經出現一個短暫的反彈，但是隨后到下午又是一路暴跌，并且是連續跌破了3800、3700兩道關口，最低接近了3600點。當然在尾市的時候，略有反翹。

　　我認為大盤經過這樣的一個連續暴跌，如果從6124點算起，目前跌幅已經達到40%。如果從1月份算起，跌幅也超過30%。確實下跌相當的瘋狂。

　　另外，從目前的一個觀點來看，大部分人都承受牛市已經過去，現在是一個熊市的市場。但即使是在一個熊市的市場當中，在經過這樣一個連續的暴跌之后，它實際上也可能會出現一定的反彈機會。我認為在昨天接近了3600點，如果是繼續向下破位3600點，在3561點，將會是前兩年的一個牛市，整體的漲幅就是從998點到6124點，整體漲幅回吐50%，也就是在3500多點。所以，我認為在這個位置，雖然說市場非常恐慌，但是這種恐慌情緒可能帶來的是加速趕底的走勢。當然實際上不管是從基本面來看，基本面的估值水平現在已經相當的合理，甚至有一定偏低。從技術面來看，確實非常超跌。這種情況，我認為它隨時市場都會出現反彈，但是由于市場恐慌的情緒咱們是沒有辦法去進行一個量化的判斷，包括最近基金也出現了一個凈贖回的現象，像昨天的走勢完全是多殺多的走勢。在這樣的條件下，似乎在市場恐慌的情況下，越接近底部，好像市場的風險越大。但是從理性的角度講，實際上不是這樣的。我認為投資者如果沒有外力改變的情況下，對市場到底要調整到什么時候，確實難以做一個準確的預測。但是應該看到，很有可能應該是一個階段性的低位。

　　主持人:昨天我們看到在收盤的時候，也就是尾盤出現大幅跳水的情況，會不會與今天的準備金率上調有關系呢？

　　楊柳:昨天在下午我們看到它的走勢是比較弱的，基本上是單邊的下跌。跟上調存款準備金率或者是調控預期應該是有一定的關系，雖然市場并不一定預期到昨天晚上就上調存款準備金率，但確實存在這樣的預期，因為昨天是兩會結束的時間，在兩會結束的時候，有些投資者本來預期可能在兩會期間會不會出臺一定的利好，這個時候沒有出臺。這部分投資者可能感到比較失望。我感覺它是又一輪恐慌性的殺跌出來，并且對調控預期，包括溫家寶總理在答記者問的時候都再次強調了控制通脹是一個首要的任務，對調控預期是比較明確的。當然這造成了昨天下午的又一輪下跌。但是實際上我認為，如果說在預期之下，它的又一輪下跌實際上也是對預期的一個提前反應。當提高存款準備金率在昨天晚上真正公布之后，市場反而有可能會出現一個探底反彈的走勢。