昨日，大盤慣性下跌，跌幅再次超過3.5%，滬深兩市跌停個股數百只。跌幅較大的板塊主要為前期強勢題材板塊，如農林牧漁、造紙印刷、新能源、創投跌幅居前。但前期跌幅較大的券商、地產、銀行板塊昨日則表現出較強的抗跌性，并有資金流入此類板塊中的藍籌股。

　　分析人士指出，昨日板塊還是表現出一定的風格輪動，但如果短期內沒有實質性利好出臺，大盤仍有可能繼續下探至3500點。不過，昨日午盤，藍籌股出現資金流入及反彈的跡象值得留意。

　　機構流露護盤意圖

　　昨日開盤，大盤便逐浪下跌。中信證券當日發布了高于市場預期的2007年年報及分配方案，2007年公司實現營業收入308.7億元，同比增加415.3%；利潤總額199.04億元，同比增加485.61%；實現基本EPS為4.01元/股；每10股分配現金紅利5元(含稅)，資本公積每10股轉增10股。不過，該股昨日開盤后并未受到市場追捧，一度跌幅逾3%.但午后，中信證券同萬科A、保利地產、華夏銀行、興業銀行、中國石油、浦發銀行等大盤藍籌股聯袂展開上攻，使得大盤出現一波快速上漲。上證指數一度重回上午開盤的3900點之上，但隨后由于前期強勢上漲板塊大幅下跌，大盤再度被快速拉低。

　　對于此輪大跌，市場人士普遍將其視之為“慣性下跌”。某券商研究部高管昨日對記者表示，如果政府再沒有實質性的利好出臺，大盤可能進一步下探至3500點。不過，昨日盤中包括中國石油在內的大盤藍籌股出現一波快速反彈，資金流入跡象明顯，在一定程度上反映出機構護盤意圖。

　　昨日，建設部有關負責人就住房保障等情況受訪時表示，建設部不主張提房價拐點問題。同時，人民幣對美元匯率中間價以7.0815再創匯改以來新高。這或許是地產、金融板塊當日活躍的誘因。但對于金融地產板塊的小幅反彈，市場則歸因于板塊輪動。

　　中信證券首席策略分析師程偉慶認為，券商地產板塊昨日表現出的抗跌與反彈，更多的還是市場風格轉換，從基本面上看地產券商股基本面并沒有過多改觀。廣發證券宏觀投資策略分析師武幼輝則認為，受市場走弱因素影響，券商一季度經紀業務收入將出現下滑，券商業績將受到影響。而地產板塊從全年來看，受政府“緊縮”政策影響，資金短缺將進一步影響到地產商的發展。不過，盤中藍籌股出現一波反彈和資金流入的跡象值得進一步關注。

　　市場盼實質性利好

　　對于后市，長城證券首席咨詢師張勇表示，中期并不看好券商板塊，券商一季度的業績受市場影響會出現下滑。目前來看，券商板塊最大的利好預期是融資融券的推出，但推出時間尚未明確。

　　大盤自1月14日結束雙底調整至昨日，跌幅已超過30%，不少個股股價慘遭“腰斬”，前期較為強勢的農業板塊昨日亦出現全線大跌，新中基、北大荒、中糧屯河等熱點個股出現跌停，投資者信心備受考驗，市場期待實質性利好。

　　長城證券首席咨詢師張勇表示，兩會即將結束，兩會將出臺利好的市場預期沒有實現，市場信心進一步受到打擊。雖然最近監管層加快了新基金的審批速度，但由于市場充滿了不明朗和不確定因素，基金銷售的情況不佳，甚至出現了凈贖回。由此看來，當前市場光靠給投資者利好的信號已不足以刺激大盤走強，如果沒有實質性的利好出現，大盤短期內還會進一步走弱。

　　某券商高管表示，就目前而言，只有采取降低印花稅或者政府資金入市等實質性救市措施才足以扭轉股市跌勢。該人士預計，單向收取印花稅的可能性不大，但印花稅減少到2%的可能性還是比較大的。 本報記者 萬勇