上周，深證成指失守15000點、14000點，上證指數(shù)連破4200點、4100點、4000點整數(shù)關(guān)口，周五3900點也一度被刺穿，終盤收于3962.67點，創(chuàng)下8個月來的低點，全周下跌7.86%，兩指數(shù)出現(xiàn)了三次2%以上的日跌幅，市場疲態(tài)盡顯。但隨著連續(xù)下跌引發(fā)的估值水平降低、風(fēng)險釋放，市場人士認為價值投資區(qū)間正在到來，超跌反彈也在醞釀之中。本周“兩會”即將閉幕，投資者更加關(guān)注政策面的變化，本周大盤的方向究竟向何處去？

　　管小峰 徐建華 尹 武

　　大盤，被倒逼蓄勢反彈

　　證券通專業(yè)資訊網(wǎng)首席分析師陸水旗認為，本周行情將進入值得期待的3月下旬，屆時人們關(guān)注著的敏感問題也將逐步明朗化。從市場整體看，股指已經(jīng)逼近投資者一致預(yù)期的3800點，技術(shù)性與市場性的反彈需求正在形成。而對于像中國平安這樣一些有巨額再融資要求的上市公司來說，面臨的不是會不會與是不是進行再融資的問題了，如果想根據(jù)已定的計劃進行再融資根本實現(xiàn)不了——如果上市公司想以50元的價格增發(fā)，其股價在增發(fā)之前會長時間地徘徊于50元甚至40元的下方；如果上市公司把增發(fā)價修正到40元，其股價就可能長時間在40元或者30元以下運行……這實際上也是一種“倒逼”機制。可以預(yù)期的是，后期將會有不少上市公司在“倒逼”機制下被迫放棄再融資，即使“硬著頭皮”進行增發(fā)的，其增發(fā)價也會被“倒逼”得具有較好的投資價值。

　　因此，無論是從行情調(diào)整的幅度與時間周期看，還是從整體市場動態(tài)與突發(fā)事件看，一輪反彈行情已經(jīng)呼之欲出。只是，基于去年四季度以來調(diào)整行情中成交量始終沒有有效萎縮，止跌彈升之后的行情在一段時間之內(nèi)還只能以次級或中級反彈的性質(zhì)來對待。雖然目前還處在今年的第一季度，但經(jīng)過本輪調(diào)整之后，已經(jīng)把今年行情的大致構(gòu)架勾勒得十分清晰——如果大盤權(quán)重股沒有得到諸如股指期貨、融資融券等強力型利好措施的支持，今年大盤再度沖過6000點是比較困難的；反之，在大盤權(quán)重股已經(jīng)整體蝸居在20倍市盈率下方之后，往下跌破3000點也是“天方夜譚”。

　　　權(quán)威，“不救市”從未說過

　　“我從沒說過這話，是你們記者瞎寫的。”日前，全國政協(xié)委員、證監(jiān)會副主席范福春針對有媒體報道的“范福春認為政府不該救市”進行批駁。范福春是在參加全國政協(xié)閉幕會議入場時做上述表示的。當日上午，出席政協(xié)閉幕會的范福春一出現(xiàn)，就被記者圍了個水泄不通。當有媒體問道“為什么監(jiān)管層不支持救市”時，一向?qū)τ浾邞B(tài)度很友好的范福春頓時臉色突變，厲聲怒斥，“我什么時候說過不救市，我從來沒說過這話，是你們記者瞎寫的。”

　　13日滬指擊破4000點大關(guān)后，媒體對證監(jiān)會是否“救市”頗為關(guān)注。國內(nèi)某媒體報道稱，范福春在出席政協(xié)十一屆一次會議第四次全體會議后對其表示，中國證監(jiān)會并不會承擔(dān)“救市”角色，不會重蹈“政策市”覆轍，但會研究股市下跌背后的情況。報道還援引范福春的話稱，監(jiān)管者研究目前中國股市狀況的結(jié)果是——“要對中國股市有信心”。該消息經(jīng)各大網(wǎng)站轉(zhuǎn)載后，引起網(wǎng)民的強烈不滿，幾大門戶網(wǎng)站的留言評論都高達上萬條，各類針對“不救市”的評論也紛至沓來。上證指數(shù)和深證成指均呈現(xiàn)深度探底回升狀態(tài)，上證指數(shù)更是一度跌破3900點關(guān)口。