早報記者 孫曉旭

　　從對“大小非”解禁的擔憂到對巨額再融資的恐慌，再到對現(xiàn)行市場制度的不滿，A股市場參與者的憂慮與焦躁隨著股指的下跌不斷升級。眼下，這股情緒已經蔓延至了上市公司乃至整個中國經濟的基本面。

　　面對上漲6.6%的2月份工業(yè)品出廠價格指數(shù)(PPI)，長江證券稱，PPI逐步上升以及外部經濟的日益脆弱，意味著實體經濟拐點已經臨近。

　　這種判斷也許略顯大膽，不過正是這種擔憂將藍籌股壓得喘不過氣來。以14日收盤價計算，昨晚發(fā)布2007年年報的中信證券，其靜態(tài)市盈率只有14倍。與此同時，靜態(tài)市盈率在30倍之下藍籌股亦不在少數(shù)。

　　市場仍不放心。東莞證券研究所所長李大霄認為，998點到6124點的行情已經提前反映了2007年的業(yè)績。

　　要計算目前藍籌股股價究竟透支了多少業(yè)績，未免過于復雜。不妨站在新的起點上瞻望一下2008年。現(xiàn)在，比較流行的觀點是，2008年上市公司業(yè)績整體增長至少會達到20%，目前市場的估值已相對合理。

　　對基金經理們而言，與其貿然出擊，不如靜觀其變，其所期待的評判標準就是2008年一季度報告。

　　對于一季報，主流的預測是上市公司凈利潤同比增幅在30%以上。這就是A股市場的剎車擋。

　　當然，如果投資者的情緒過于悲觀，剎車擋也可能是其他。去年12月，中國金融期貨交易所總經理朱玉辰在國際期貨大會上稱，股指期貨對于股市的意義，就好比是剎車擋。