4000點失守，紊亂心態又遇市場湍流

　　越來越多的機構開始賣出績優股，非理性殺跌造成市場估值紊亂，個股一片普跌。但從另一個角度來看，在空頭瘋狂之時，市場距離多頭反攻的時間也越來越近。

　　我們的研究平臺顯示，機構近期的行為特征是：大力賣出重倉品種。且賣出機構家數由少數變成多數，由逢高隱蔽減倉變成大力低位殺跌。這都是不利于多頭的市場行為。

　　據研究平臺統計，自1月14日大盤開始階段下跌以來，跌幅居前的全部是基金重倉品種，市場公認的績優股：浦發銀行、東方鉭業、廣船國際、招商地產、中國平安等位列跌幅榜前幾名。此期間上證綜指從5522點下跌到最低的4063點，最大跌幅26%，而期間跌幅第一的浦發銀行跌幅近46%，中國平安近42%。從跌幅榜股票所屬板塊來看，金融、地產、裝備制造、航空是機構重點減持的對象。席位交易信息顯示，以機構席位為主的席位號在1月中下旬還不是太多，到近期則是加大了減倉力度，在不少基金重倉股身上，都能看到基金席位賣出金額排名在前五名。

　　由此看來，在4000點重要整數關口前，周四大盤繼續下跌，當天盤面上竟然也沒有像樣的抵抗，這就表明空頭正處于最瘋狂的時刻，空頭力量正處于相當強大的狀況。在這個時候去搏反彈，無異于“空手接落刀”。

　　當然，沒有只跌不漲的市場。值得欣喜的是，我們認為這種最困難的時候即將過去。兩會結束后各種利空預期明朗后，時間已經到3月下旬，市場選擇在這個時候進行反擊是較為合適的。這一次的反彈行情持續的時間應會較長，也應該是2008年真正的春季行情。(北京首放)