4000點雖然失守 行情仍有閃光之處

　　昨天大盤繼續上演殺跌大戲，周邊市場的疲軟更是推波助瀾，上證指數一度跌至3900點一線，尾盤中國聯通的強行啟動雖然減少了下跌的幅度，但依然沒能拯救市場，恐懼正在蔓延中。

　　看點一：投資者缺乏信心，殺跌資金前赴后繼。昨天盤中再度出現恐慌性殺跌，不僅權重股受傷嚴重，題材股、業績股也未能逃過噩運，很多前期強勢的個股都出現在跌幅榜的前列。這個跡象顯示在消息面不明的情況下，市場連續低迷已經使得投資者陷入極度恐慌的境地，前赴后繼地割肉離場，重創了場內做多者的信心。

　　看點二：中國聯通單騎難救主。尾盤中國聯通強行啟動，雖然此舉把上證指數從3900點拉回到4000點整數關附近，但由于跟風盤奇缺，最終未能改變市場的頹勢。目前市場的局面不是依靠一兩只個股就能改變的，需要的是整體信心的恢復。

　　看點三：破位加大市場恐懼感。4000點幾乎在不經意中被空方突破，盤中已經很難再找到像樣的技術支撐位。投資者信心的缺乏導致技術上連續破位，技術上的連續破位又加大市場的恐慌情緒。這樣的惡性循環將拖累指數在信心沼澤中越陷越深。

　　看點四：尾盤出現了一線曙光。中國聯通帶動部分通訊類個股上沖，這表明做多的力量依然存在，只是不敢冒進而已。這多少讓中小投資者看到了一絲希望。

　　綜合看昨天的市場，用完敗來形容多方是再恰當不過了。但投資者無須過分擔憂，大量資金的參與、股民的劇增、股市在國民經濟中所占比重的增加，這一切都不允許再來一次漫長的熊市，而國民經濟的高速發展、上市公司業績的大幅增長更是給股市上行提供了堅強的后盾。熬過嚴冬，前面一定是春天。

　　(楚風)

　　焦慮與等待

　　眾多投資者以期待與焦慮的眼光盯著大盤，希望出現能讓人們緩解壓力的反彈，但反彈就是遲遲不來，為什么呢？

　　大盤藍籌股到底還有多少風險？大盤藍籌股不跌了，大盤也就穩住了。就這么簡單。問題是大盤藍籌股還沒有穩住，最近部分大盤藍籌股還在下跌，有的股票量還放得很大，說明盤中出貨是積極主動的。一些機構共同重倉的藍籌股的業績不錯，但好業績有時反而促使其下跌，明明是利好，卻被當成了利空。這樣的市場效應仍然是中國平安和浦發銀行大規模再融資效應的市場心理延伸，一方面，藍籌公司告訴你“業績好得創造歷史”，但不提回報或回報讓人覺得寒酸；另一方面又財大氣粗地推出規模宏大的融資方案……

　　大盤跌到現在，大部分高價藍籌股股價被腰斬，看看盤面，一些藍籌股本來走得好好的，冷不防就來個急跌甚至跌停板，嚇你一大跳，半天緩不過神來。

　　高價股、大盤藍籌股繼續成為近期釋放風險的主要方向，從藍籌股的下跌空間和下跌能量看，跌勢明顯在趨緩。藍籌股下跌到最后階段的特點是市場情緒化，成交逐漸萎縮，藍籌股的內在價值、機構的持有成本也會逐步弱化機構投資者的拋售行為，非理性趨向理性，目前市場已經出現這樣的跡象，這時不建議盲目殺跌，應該靜候大盤出現轉機。

　　春節后短短的一個多月內已經有10多只新基金發行，新的機構正在集結力量。大盤跌至目前的位置，新基金來得正是時候。這些政策動向，只能靠投資者自身去感受。這一輪下跌持續的時間長，下跌的幅度深，甚至動搖了部分機構投資者的信心。但就這一輪牛市上漲的幅度和下跌幅度分析，筆者認為還在合理的范圍內，任何牛市都需要調整，調整不等于熊市，但調整得太久、太深，觸發了更多不確定性風險的釋放，過重地傷害了投資者，則可能使牛市轉熊。

　　有人問我：“4000點會不會破？”筆者只能說破了如何？不破又如何？大盤從6000多點跌到4000點，跌破4000點真有那么可怕嗎？這輪大跌最可怕的階段已經熬過來了，破了4000點，大盤的轉機應該來得更快一些。

　　大盤進入非常規下跌，大盤的企穩取決于藍籌股的止跌，短線操作的難度有所加大。但從盤面看，跌的主要是高價股、大盤股和前期漲幅過大的股票，上漲的則主要是題材、低價、成長型股票，盤面上涇渭分明。這才是值得我們重視的現象，這也預示著后市的熱點方向和短線波段操作的機會。

　　有人說今年是調整年、震蕩年。我同意這樣的觀點，只是調整不等于熊市。大盤向上的動力來自于藍籌股，藍籌股調整得不充分，也制約著大盤向上的空間。在調整市道中，能夠做的就是波段，波段的選擇方向則主要在低價、題材。而眼下則宜靜候大盤出現轉機。(葉弘)

　　多空對決

　　(截至2008年3月13日16時)

　　上證博友對 2008年3月14日 大盤的看法：

　　看多 29.68%

　　看平 0.97%

　　看空 69.35%

　　看多觀點

　　上證指數跌破4000點，用技術手段已無法判斷后市，別人害怕時，正是我們該進入的時候。(大海無語)

　　昨天大盤再次收出一根帶下長影線的陰線，尾市有所放量，為今天的反彈提供了條件。以目前的市場條件判斷，今天大盤先抑后揚的可能性較大。

　　(股市風云)

　　昨天市場人氣渙散，拋壓沉重。盡管股指仍處于弱勢中，但前期未及出局的投資者沒必要在這種恐慌中再度殺跌，毫無抵抗的殺跌往往意味著短線機會的來臨，今天如慣性下探，則是短線反彈的良機。(萬兵)

　　反彈已經展開，從昨天下午2點開始，將歷時18個交易小時。目前大盤走的是C浪的第三分浪的第五小浪的末端，現在已經開始一個類似第二小浪的反彈。(秋風旨)

　　在市場底部附近，雖然短期反復仍難以避免，但這種反復更多的是機遇而非風險。換言之，投資者目前不宜盲目割肉，更不要因為有所反彈就急忙逢高出貨。(游走華爾街)

　　昨天即將跌破3900點時，盤中出現一波強有力的入場資金護盤，在其拉升下，大盤一度重新站在4000點上方。因擔心繼續反彈會遭遇拋售壓力，多頭暫時放棄了抵抗。從整個過程看，3800點上方應是多頭的阻擊陣地。今天要繼續關注消息面的變化和盤中大盤股的走向變化來確認底部是否已到達。(郝志峰)

　　看空理由

　　昨天早盤中國石油曾帶領大盤反彈，尾盤中國聯通也帶動大盤反攻，中國石油的反彈盤中即已失敗，中國聯通收出放量大陽線，在年線上有資金介入，是不是止跌信號仍需觀察。總的來說，目前大盤藍籌股仍處在標準的下跌通道中，每次反彈逢高出局是正確的選擇。(莊非莊)

　　市場目前缺乏積極的利好支撐，從技術上看，前期多次反彈都是無功而返。上證指數昨天擊穿4000點后有所反抽，反而引發更大的拋壓，多方雙方的激戰在所難免。近九成個股下跌，中石油盤中再創上市以來新低，隨著市場不斷走弱，恐慌性的氣氛再度蔓延，弱勢格局一時難以改變。(林軍)

　　有破才有立，下跌并不意味著市場沒有機會，恰恰相反，機會是跌出來的，但必須要等市場經歷了充分的下跌之后。

　　(陳金)

　　千萬別補倉，更不要去碰銀行股和地產股，可以繼續關注農業股，因為再大的風浪一來，你可以不開車，可以不存錢，但萬萬不能不吃飯。可以借助這次大跌調整倉位，換成農業股。(股迷)

　　如果消息面沒有變化的話，今天有可能延續昨天的下跌，因為下跌的角度沒有變化。如果大盤20月均線能提供支撐的話，跌勢將會減緩。

　　(波段之子)

　　昨天尾盤為何會放量上翹

　　昨天收盤前的70分鐘內，大盤的表現很有趣，三個小輪次回落中間夾雜著一個輪次的快速上攻，前后共放了四次幾乎均等的量，但不管是回落還是上攻，幾乎都是在4000點下方展開的，就像有一只神秘之手在掌控著盤面的節奏變化，使量價呈現砸盤和拉盤的沖擊波，唯一的解釋是4000點下方開始有神秘資金動手了，其動作是試探性的，只要神秘之手再現市場，后市就有希望，至少短線的絕地反攻即將展開。

　　盡管昨天尾盤放量小幅上拉，今天未必會順勢一路向上，很有可能還會再砸一下盤，讓大盤再創新低，讓成交量放得更大，目的就是逼出恐慌盤，從而為下一步的絕地反彈創造充分的條件。

　　但不管今天大盤是綠是紅，應該都是短線的機會點，一棚在《大盤反彈的三個要件》中闡明的三大要件到昨天已經滿足了兩個，只差一個了，那就是昨天大盤砸破4000點后，只差2個點就能順勢砸破3900點，昨天大盤只跌到3902點，中國聯通絕地而起拉出大陽并帶動抄底資金入場，從而形成一種護盤和搶盤的沖動。于是，昨天大盤在3900點化險為夷，預計今天3900點將被擊穿，那樣，一棚預期的3800點到3900點區域間的短線反彈就有可能瞬間被點燃。今天或下周一出現反彈的概率很大。

　　一棚的操作要點是：一、從大盤角度而言，今天不破3900點慎搶反彈，一旦跌破，可策略性搶反彈。二、從個股角度而言，今天和下周一機會多多，不少個股跌得差不多了，已經具備了短線反彈的條件。(一鵬)

　　十種不應該下單的情況

　　對于投資者來說，買進股票就是為了賣個好價錢，就是為了賺錢，但投資股票絕非容易事。炒股票就像做買賣，有很多規矩和訣竅，譬如賣香煙要看市場、辨優劣，什么煙暢銷，什么煙滯銷，香煙的質量如何？萬一進了條假煙，就是賣出十條真煙還得蝕本，所以，香煙經銷商和煙販在“進貨”的時候會非常仔細。

　　遺憾的是，大多數投資者炒股票不像做買賣那么認真，很多精明的生意人只要一進股市，馬上便失去了做生意時的謹慎，昏天黑地折騰一番，特別是“進貨”的時候表現出來的狂熱、盲目和沖動，實在令人瞠目結舌。

　　作為投資者，“進貨”確實很重要，在這個市場里，一失足成千古恨的例子太多了。對于如何“進貨”，大家見仁見智，尚無定論，但在下單之前若能辨明十種不該下單的情況，下單之后的結果可能會好得多。

　　一、大勢不好不下單。拋開指數做個股的說法一度很流行，但事實證明這是行不通的，夢想市場不好的時候自己手中的股票仍在上漲，就像夢想瓢潑大雨中自己腦袋上面的那一塊是晴天。當然，有人會說巴菲特就是長期持股，但巴菲特也長期不看盤，如果咱們也能做到長期不看盤，也無所謂什么時候下單。如果忍不住要看盤的話，那么，做個股先得看大勢。

　　二、對沒有未來的企業不下單。一家企業有沒有未來很重要，對于有未來的企業而言，它的發展軌跡是“芝麻開花節節高”，即使市場暴跌，對其的影響也不會太大。蘇寧電器仍然會賣出很多家用電器，萬科仍然會建造和售出很多房產，貴州茅臺的名酒仍然會遠銷千里之外……而對于沒有未來的企業來說，隨著時間的推移，它的業績會越來越差，經營會越來越困難，過的是有今天沒明天的日子。

　　三、未經研究不下單。深入研究過的股票，自己心中有數，心中有數，手中就有準兒。如果僅僅靠聽來的消息，再怎么言之鑿鑿、信誓旦旦，只要股價一跌，馬上就慌神兒；再一跌，就開始懷疑消息的真實性；繼續跌的話，就自我否認消息，最后割肉出局，賣了個地板價。只有經過深入的調研，把“消息”變成“信息”，變成自己研究之后確信的東西，才能成為值得信賴的投資參考。

　　四、對有硬傷或有疑問的企業不下單。應該盡量回避有硬傷的或有疑問的企業，比如業績爛得一塌糊涂，公司會否重組、大筆應收賬款怎么處理、涉及巨大金額的訴訟還沒有明確結果……這樣的企業還是遠離為好，股市里“股樹”參天，巨木成林，何必非要吊死在這棵歪脖樹上。

　　五、短期內暴漲過的股票不下單。連續暴漲過的股票多半已經不便宜，買入之后多半會下跌或盤整，沒有必要在里邊跟它硬耗。

　　六、股價處于下跌趨勢中不下單。這一條不是絕對的，如果您是在效仿巴菲特，完全可以在下跌中持續買入，但這要有三個前提：一是企業要有很好的未來；二是股價已經低于企業內在的價值，已經是便宜的柴禾，就不妨撿一點；三是買了要拿得住，別等到地板價的時候，心里一慌，全都割了。如果我們做不成巴菲特，那還是等趨勢改變，與其逆勢而上，還不如順勢而為。

　　七、情緒沖動不下單。情緒不好的時候盡量不要做交易，心緒一亂，頭腦一熱，心里一慌，手頭一癢，結果往往是一敗涂地。下單之前先要問自己，操作的決定是來自理性的判斷還是來自情緒的波動，如果是情緒不穩，就先離開市場，讓自己的心情平靜一會兒。

　　八、未設止損位不下單。未思進，先思退；先保本，再賺錢；先圖生存，后謀發展。所以，在決定自己想要賺多少錢之前，先得確定自己能夠賠多少錢。畢竟，前者是咱管不了的，后者是咱自己能控制的。

　　九、向上空間小于30%不下單。經常有人去搏幾毛錢或者10%的反彈而“火中取栗”，仔細想想，這樣做實在不值。若火中有金子，不妨冒冒險，那叫“真金不怕火煉”；若火里有顆栗子，即使是“糖炒的”，也不值得伸手。再說深一些，如果一個人一輩子都在搏反彈，他這輩子能得到的最多就是反彈，成不了氣候。

　　十、沒有勝算不下單。把前面九種情況想明白了，勝算也就出來了，該不該動手指頭，心里也就有數了。

　　孫子曰：“夫未戰而廟算勝者，得算多也；廟算不勝，得算少也；多算勝，少算不勝，而況于無算乎？”您算過了沒有？如果事先不算，事后會損失無數。

　　(先鋒)

　　跌勢未盡 大盤正在加速趕底

　　周三大跌之后，昨天大盤再次大跌，呈加速下跌態勢，上證指數跌破4000點，報收于3971點，深綜指首次跌破年線。恐慌氣氛開始蔓延，兩市1531只個股下跌，僅219只個股上漲，跌停的股票急速增多。成交量有所放大，說明有資金進場抄底。但沒有出現能激發人氣的龍頭板塊，所以，昨天雖然收出帶較長下影線的日K線，但并不意味著大盤已經見底，還有繼續尋底的空間。大盤何時才有可能結束調整呢？

　　從市場層面看，五類股票必須完成調整，行情才能真正反轉：一是指標股群體必須結束調整，目前該群體處于加速下跌中；二是強勢板塊如近期強勢股和本輪牛市超級牛股必須完成補跌；三是受宏觀政策調控板塊如地產、銀行股必須調整到位；四是重點權重股如中國石油等進入主力可操作區域；五是巨額再融資的品種止跌，典型的如中國平安等不再創新低。從當前態勢看，這五個群體的調整壓力猶存，大盤還有調整的空間。

　　從技術層面看，20月均線處應該有很強的支撐，目前20月均線位于3734點。1997年5月滬市牛市見頂后，也是于1998年元月接近20月均線后觸底，重新步入上升通道。

　　結合以上兩個因素分析，做空的動能還沒有完全釋放，大盤調整的空間還有，但已不大。

　　目前要扭轉大盤的頹勢，完全靠市場自身已無能為力，只有當政策面、市場面和技術面三重共振時，大盤才能扭轉趨勢。近期要密切關注消息面的變化和重要指標股的動向，在基本面和市場面沒有出現明確的做多信號之前，謹慎操作是上策。(股示舞道)

　　階段性殺跌即將告一段落

　　昨天大盤延續前天的跌勢，跌破了4000點大關，收出帶下影線的放量低開小陰，在階段性殺跌繼續向縱深推進的同時，階段性殺跌也將接近尾聲。

　　昨天盤面延續著機構砸盤的思路，繼前天大幅殺跌銀行股后，堅挺了很長時間的中石油加入了創新低的行列，殺跌風繼續向二線藍籌股蔓延，前期抗跌的公用事業、鋼鐵、電力股繼續補跌，與此同時，前期熱門股也加入補跌的行列，跌停板上清一色的前期強勢股。

　　大盤昨天繼續下跌，導致本周指數收在60周均線上方的希望成為泡影。大盤下一個支撐位將是20月均線，昨天位于3734點，這也是市場一致認為的3700點—3800點的下跌目標位，且不談會否探到或局部下破，目前階段性殺跌已近尾聲。

　　一、昨天大盤的表現繼續對估值系統進行沖擊，進一步殺跌將面臨政策面的風險。

　　二、昨天二線藍籌股和強勢股補跌，從板塊輪動的角度講，幾乎所有的板塊都加入了殺跌的行列，與上漲時的板塊輪動一樣，殺跌隨時可能會結束，這也是進入尾聲的明顯標志。

　　三、成交量放大說明恐慌性情緒開始蔓延。技術上，下降楔形的破位本身具有誘空的性質，昨天中石油的創新低和強勢股的補跌同時進行，說明機構在利益方面達成一致，與上漲沖頂的道理一樣，現在已處于沖底的尾聲，底部隨時會出現。

　　四、昨天煤炭和通訊板塊崛起，同樣是基金重倉股，它們的上漲傳遞了積極的信號。

　　由此看來，階段性殺跌已近尾聲，目前中線機會已開始凸現，而短線風險在于沖擊估值系統的余波和板塊輪動對個股的沖擊。

　　(老股民大張)

　　今天很可能會拉出一根大陽線

　　-高手競技場

　　近段時間，上證指數經過三次探底，跌破了4000點，在總體下跌了2200點的位置上必然會產生一次大級別反彈，反彈何時出現只是時間問題而已。要提醒的是，大級別反彈末期會讓不少投資者產生牛市又回來了的錯覺，這會吃大虧。因此，在一波大級別的反彈行情即將到來之際，希望引起大家的重視。

　　來看看大盤，昨天上證指數在3900點處止跌反彈，看來主力并不急于將指數拉紅，這是一個好的現象，表明這不是誘多，而是要繼續反彈。筆者3月6日曾經提示大家中小盤股下跌即將開始，當時中小板指數在5900點，現在已經下跌了600多點。通過對中小板指數和深成指包括上證指數的觀察，筆者發現自6124點下跌以來，凡是低位出現帶長下影的陰線，第二天必定會出現中陽以上的陽線。結合指標股的技術形態，我們有理由相信，今天大盤很可能會拉出一根大陽線。

　　當然，筆者依然建議大家對本次反彈看作是超跌反彈，反彈的高度在4210點附近，到了這個點位，抄底的投資者短線要獲利了結。筆者提到的大級別反彈何時到來，這與利好政策選擇在何時推出有密切的關系。既然大盤已經跌到這個份上，套牢的投資者要有耐心，筆者建議你可以選擇不看自己的賬戶，不出半個月再看看，多少會得到點欣慰。

　　(連心)