國盛證券王劍

　　周三股指再次出現較大跌幅，收盤點位創(chuàng)出了調整新低，包括上海機場、保利地產、中海集運在內的多只機構重倉股跌停重創(chuàng)了市場人氣。這些都反映出市場處于極度疲弱的格局，并且短期內還存在進一步走低的可能性。

　　不過，滬綜指從5500點開跌以來市場始終沒有出現像樣的反彈行情。因此就操作而言，市場正處于一個短期還有下跌動力，但中期又隨時可能出現力度較大反彈的階段，是一個可以總結為“看空但不做空”的時期。那么，在市場“黎明”前的操作應注意什么呢？

　　就總的投資原則而言，操作上不應再做空。因為就空間來看，滬市從5500點下跌以來，跌幅已經接近30%，即使在熊市中也應有反彈出現。筆者認為，短期內股指下跌的空間應在200點以內，但一旦反彈向上的空間至少在500點以上，所以現在做空并不明智。而就時間而言，此次調整下跌的延續(xù)時間較長，如果從6100點開始計算已有5個月，從5500點開始下跌也有兩個月，從時間上推算在3月中下旬應達到本輪下跌的最低位置，可以說再忍耐的時間也不會太長。

　　在把握大的不做空的原則下，對于持股品種倉位或者選擇個股而言，則需要把握住未來的主流熱點。因為在未來的反彈行情中也必須抓住主流熱點，否則將很難獲利。根據以往的經驗，關注的重點應是市場下跌中走勢抗跌的品種。就盤面走勢來看，主要有農業(yè)題材、化工板塊、零售板塊和創(chuàng)投概念等品種個股，此類個股值得逢低參與。而本輪行情中領跌的指標類個股，在反彈行情也會隨著股指上漲，但多數表現仍將落后市場，很難有太大的市場機會。所以，對于滿倉的投資者目前可以積極調整倉位，空倉的投資者則可以開始分批建倉。

　　需要指出的是，一般而言抄底的難度較大，很難準確把握到最低的底部，因此在建倉中不應快速的滿倉，應根據情況逐步加倉。在沒有出現明顯的行情信號之前最多持倉比例為50%，在行情確定之后可以將倉位逐步加滿。總而言之，當前不應再盲目做空，在把握好個股前提下空倉投資者可以逐步建倉，滿倉被套則應調倉優(yōu)化個股品種，耐心等待反彈行情的出現。