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　　今日兩市出現了先抑后揚的走勢，應該說兩個事件對今日走勢起了決定性的作用：消息層面上來看，今日國家統計局公布了2月份CPI數據，上漲幅度達到8.7%，創下了11年以來的新高；技術層面上看，兩市回補了去年7月份以來4062點到4091的跳空缺口。

　　CPI數據雖然高于普遍預期，但還在意料之中，盡管市場分歧仍大，加息預期更加強烈，但數據的清晰也在一定程度上令市場消化了部分利空因素，市場心態也因此略微好轉。在CPI數據中農產品價格上漲占據了主導地位，農產品價格同比上漲23.3%，如果按照三比一的權重關系，那么農產品上漲對CPI的貢獻超過了7%以上，也即是物價的真實漲幅只接近1.5%，實際上農產品上漲由來已久，春節期間的自然災害以及寒假因素都造成了農產品的異常波動，所以8.7%并不能代表市場的真實水平。同時 2月份央行出據的貨幣銀行報告，明確建議國家有關部委修改我國CPI構成，減少農產品在CPI中的權重關系，雖然2月份CPI創下了8.7%的新高，但綜合以上種種原因我們認為，并不代表央行會根據這樣的數據來調整利率。

　　技術層面上，當前大盤之所以出現反彈無力的局面，很重要的原因是上海市場7月份還留下一個4062-4091跳空缺口，逢缺必補的心理很大程度上對市場起下拉的作用，而今日滬市最低點達到4063點，這個缺口基本上被回補了，應該說市場今日的表現，證明的不僅是“逢缺必補”規律的存在，更多的則是暗示市場的多頭可以松一口氣了。

　　信心是維持資本市場健康發展的最重要力量，應該說現在的市場不缺少資金，但缺少信心。昨日中國鐵建發行上市，創下了牛市不光彩的紀錄，即上市公司首日最小漲幅的紀錄，但或許我們也應該慶幸，如果不是昨日上市，而是在半年以前上市，那想必它的命運只是重蹈其它“中字頭”的覆轍，在一陣轟轟烈烈的追捧后留給我們的只是扼腕嘆息。中國股市的投資者，請記住巴菲特的話“在恐懼中歡呼，在歡呼中恐懼”，天時地利人和，或許只差信心。

　　“觀其言，察其行，知其底，方識其人。”，相信這一箴言也同樣適用于股市，因此在大盤經歷了連讀調整后，當大多個股已經回歸到合理價格區間，我相信中小投資者可以在股市中實踐這一人生格言。

　　北方萬盛 陳操