大摩投資

　　受周五美股跌至18個月以來新低的負面影響，今日大盤大幅低開后呈單邊下跌走勢，盤中多方沒有組織有力的反擊，兩個市場都創出新低，成交量較上周五有所放大。

　　盤面上，做空的主要動力還在于受宏觀調控影響明顯的周期類股，如金融、鋼鐵板塊。上證指數前二十大成分股僅有目前已邊緣化的上港集團(600018)上漲,盤中雖然在以中信證券(600030)、宏源證券(000562)帶動下,券商股出現一波反彈,但因為缺乏跟風盤配合,熱點效應也難以延續。題材股經歷了前期的輪番活躍之后步入休整階段,以貴糖股份(000833)、南寧糖業(000911)為首的農業股整體調整幅度較深,科技股也整體下跌。唯有上周剛剛底部啟動的造紙板塊經歷上周五的洗盤之后于今天大漲,而新能源板塊中的光伏太陽能個股整體表現較強。另一方面，市場的主流資金繼續流向旅游酒店、有色金屬及農林牧漁三大板塊，市場運作的主線仍然集中在消費類、漲價題材上。需要強調的是，市場資金流向有色金屬、農產品等商品類股，這是投資者對物價上漲帶來的結構性通脹作出的反應。

　　從基本面上看，國家統計局局長謝伏瞻透露，“受冰雪災害影響，2月份CPI漲幅可能高于1月份。”市場對高通帳的預期將進一步得到加強。另外，08年開始大小非解禁進入高潮、天量再融資頻頻再現等因素的綜合作用，同時08年以來市場賺錢效應又十分匱乏，較難吸引場外資金入市的熱情，最終導致市場資金面由過去的流動性過剩迅速轉向流動性緊張。

　　周邊市場的跌跌不休,經濟下滑的陰影揮之不去,而國內市場倍受政策面宏觀調控的壓力,此外技術面的慣性下探也加速了股指下跌步伐,短期市場拋壓較重而承接盤不強,上證指數盤中數次跌破4200點,表明恐慌情緒在蔓延,市場信心不足容易受外圍市場影響,而外圍市場目前又沒有轉暖跡象,因此,近期大盤仍將繼續震蕩探底。