重慶東金

　　由于美國經濟衰退，并且將擴展到歐洲和日本，逐漸影響投資者信心和全球經濟，因此，美國股市還未穩定。不過，新興市場將拉動全球經濟保持平穩增長。對于中國來說，在外需減緩，內需調整出口政策的大背景下，出口減速之勢難改，但社會消費和固定資產投資仍然是拉動經濟發展的強勁動力。

　　08年我國從緊的調控政策將對以銀行、地產、鋼鐵、有色等為代表的績優藍籌股集中的行業的增長帶來一定的不利影響，而相關的個股由于前期股價的大幅上漲，價值已經高估，機構進行調倉從而導致股價陷入整理是不可避免的。

　　從市場的現狀來看，估值有相對優勢的藍籌股表現疲弱，但小盤股在朦朧題材的烘托下卻紅紅火火，絲毫不理會估值泡沫的風險。這是客觀存在的現實，也是近階段市場會維持的特征，只要大盤不出現嚴重的系統性暴跌風險，小盤股的活躍就可能維持，創投、上海本地股、農業、化工、中小板、年報高比例送股等板塊都會輪番表演。

　　不過，從市場運作來看，面臨年報大考的題材股將面臨股價考驗，比如近期炒高的農業類、創投類、股指期貨類等品種，從這些品種來看，大部分業績較差，分紅水平極低，而這些品種的不斷活躍提供的是一種交易性機會并非投資性機會，過高的股價與較差的業績將使得其面臨年報的大考，而這些板塊的輪流運作也是市場缺少有效資金配合的一種反映，更是市場機構投資者的一種無奈之舉。

　　從目前市場的情況來看，由于供求狀況造成的失血問題仍未得到解決，現在仍未到談論大幅反彈之時；同時，從均線系統來看，滬指目前處在5日、10日均線一帶，伴隨著成交量逐漸放大，場內多頭資金運作力度有所增加，但市場的真實成交或有效成交量遠難以達到推動市場大幅度向上的動力，而隨著解禁規模的擴大，市場動態量能需要密切關注。上檔年線位于4500點一帶，對于指數反彈行情仍將形成較強阻力，如果近期政策面上沒有大的實質性利好消息出臺，大盤進一步沖高之后，預計仍將于春節前后成交密集區4500-4600點之間震蕩反復。