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　　博信論市 ：下一交易日看漲，下周看漲

　　周五消息面上，合格境外機構投資者(QFII)終于迎來新面孔。中國人民銀行副行長、國家外匯管理局局長胡曉煉6日對上海證券報透露，為了鼓勵符合條件的境外中長期資金投資中國資本市場，一家外國政府基金已于近日獲批QFII資格，但是她沒有透露該機構的名稱和是否已批準其投資額度。據統計，截至2007年2月有49家QFII共獲得99.95億美元投資額度，而現在持有的證券資產市值達近2000億元人民幣，成為資本市場的重要機構投資者。但是自2007年2月后，實際投資額度就沒有再增加。而近期QFII審批的再度開閘將有助于發展壯大機構投資者整體規模，從而有利于股市的穩定。此外，3月6日，中國人民銀行行長周小川在人民大會堂舉行的記者招待會上表示：利率上調空間是肯定有的，加息與否須考慮刺激內需和大力發展資本市場的需要等國內因素，以及美國降息等外部因素。而對于人民幣加快升值的現象，他認為，主要原因并不在抑制通脹，而是匯率形成(機制)的改進和逐步更加市場化。從目前兩會披露的信息看，國內現階段宏觀調控的首要任務是防通脹，因此如果通脹水平繼續居高不下，央行再次動用利率工具的時間窗口可能臨近。而2月宏觀經濟數據下周起將陸續出爐，市場預測，下周二將公布的CPI超7%并高于1月份似已定局。另外，工業品價格月度報告、消費品市場月度報告、工業生產月度報告、固定資產投資月度報告將分別在下周一、周三、周四、周五公布。我們預計，下周如各數據均再創新高的話，不對稱加息就極可能再度出臺。

　　熱點方面，大盤雖然繼續震蕩，但定向增發及并購重組題材卻依舊十分火爆。其實，隨著《上市公司收購管理辦法》的正式實施，市場的并購重組活動正不斷持續升溫，我們認為其中的原因在于以往由于股權分置的存在，資本市場對上市公司流通股估值偏高，金融資產長期預期收益率低于產業投資收益率，流通股市場和產業資本基本無緣。但當前市場正逐步進入全流通時代，由于大股東股份獲得了流通權，對上市公司的態度發生了積極的變化，有動力向上市公司注入優質資產，從而提升公司的投資價值，增大公司的市值。同時，目前基金主導的權重指標股仍處于整固階段，游資主導的題材股面臨再度走強的機遇，市場有望再現蹺蹺板效應。因此，在全流通的市場下，隨著并購的大量出現，重組題材個股也隨之再度活躍，同時與以往相比，其內涵更加的豐富，對企業的影響也更大，將展現更多新的特點，也為投資者提供更多新的機會，后市該板塊值得重點關注。

　　技術面上，本周大盤呈現震蕩整理的走勢，中國平安等部分權重指標股的下跌，直接導致了股指的大幅震蕩，而近期一些熱門題材股的調整，則對市場人氣產生較大的打擊。近階段，市場上關于一些大盤股巨額融資的風波仍未平息，這直接影響了投資者的持股信心，使得權重股成為市場空方的主要打壓對象，而權重股的持續調整又對指數形成明顯的拖累。總體而言，在消息面不變的情況下，大盤目前仍有進一步整固的要求，不過，在經過前期持續的大跌之后，股指技術上超跌已經較為明顯，加上前期低點的支撐作用，短線大盤有望展開技術性反彈。

　　***風險警示：

　　隨著股市持續火暴，缺乏風險意識的新股民蜂涌而入，風險教育已經成為證券市場刻不容緩的工作之一。近期，國家相關部委為進一步促進國內證券市場的健康發展，陸續出臺了一系列政策對股市進行調控，這是國家為了防止股市過熱、入市盲目、短線交易頻繁的有效措施。作為規范的證券投資咨詢機構，配合管理層對投資者進行風險教育，是我們義不容辭的義務和責任，我們鄭重提醒投資者：“股市有風險，入市需謹慎”！