廣發證券 萬兵

　　周三兩市一度出現較大幅度的下跌，午后由于平安再融資的表決告一段落，以及總理政府工作報告提出要促進股市穩定健康發展，午后股指在權重股回升帶動下跌幅收窄，但成交量較周二出現一定程度的萎縮。

　　雖說總理政府工作報告中提出要促進股票市場穩定健康發展，但實際提及的是證券市場的制度建設和建立創業板市場，并不涉及股市的漲跌，尤其是創業板的建立將使市場捉襟見肘的資金更趨緊張，市場歷來就有喜新的特性，創業板設立后的主板市場吸引力也將進一步降低。

　　據報道，中國平安巨額再融資已在股東大會上高票通過，贊成率高達92%，僅有6.22%反對，這與股東大會前沸沸揚揚的否決聲潮形成鮮明對照，盡管我們欽佩平安高管的溝通能力，但這個超預期的高贊成率難保不讓管理層理解成市場對再融資的渴望和歡迎態度，在此示范效應下，難保沒有更多的公司仿效，盡管方案尚需監管部門審批，但高贊成率終究已成事實。

　　從周邊市場情況來看，前期“股神”巴菲特的8000億美元救市作秀無疾而終，鑒于“本輪衰退的程度有多深，目前還很難判斷”，巴菲特“決定放棄拯救涉及8000億美元的資產”，說明支撐資本市場的美國經濟仍然面臨巨大的不確定性，美國經濟的衰退或多或少會對國內經濟造成不利的影響，在全球經濟不景氣以及國內市場資金緊缺的影響下，A股大幅轉強恐怕只能是一個良好的愿望。

　　雖說周三午后股指出現一定程度的回升，但股指就此企穩尚屬言之過早，權重股帶動股指的回升僅是對兩個交易日以來大盤跌幅過快的一種修正，權重股的反彈也是對平安再融資逐趨明朗而形成的短期“利空出盡”，但巨額再融資對市場的沖擊遠遠沒有結束，平安融資高票通過的負面影響也將在后市得以體現，投資者不可因周三的回升而放松警惕，大盤后市仍有進一步調整的可能，市場遠遠未到止跌企穩的時候。