廣州萬(wàn)隆

　　提要：本欄周二認(rèn)為：“周三大盤(pán)先抑后揚(yáng)止跌企穩(wěn)”，市場(chǎng)走勢(shì)符合預(yù)期，指數(shù)下跌最低點(diǎn)4210點(diǎn)距我們測(cè)算的第二支撐位4220點(diǎn)相距較小，在此位置附近進(jìn)場(chǎng)抄底者將有不菲收益。周一誘多，周二、周三誘空，走勢(shì)完成了“先誘多后誘空”過(guò)程后方向逐漸明朗，預(yù)計(jì)周四大盤(pán)將回升，阻力位4350、4470，支撐位4270。后市將有持續(xù)一到兩個(gè)月的中小盤(pán)題材股牛市，在此期間，指數(shù)不一定有很靚麗的表現(xiàn)，但個(gè)股獲利機(jī)會(huì)可觀(guān)。

　　市場(chǎng)走勢(shì)預(yù)測(cè)：周一誘多，周二、周三誘空，走勢(shì)完成了“先誘多后誘空”過(guò)程后方向逐漸明朗。趨勢(shì)行為多空基本平衡，套利行為多頭占據(jù)優(yōu)勢(shì)，預(yù)計(jì)周四大盤(pán)將回升，阻力位4350、4470，支撐位4270。

　　中小盤(pán)題材股行情活躍刺激市場(chǎng)情緒升溫，機(jī)構(gòu)和散戶(hù)對(duì)于結(jié)構(gòu)性牛市達(dá)成默契，后市將有持續(xù)一到兩個(gè)月的中小盤(pán)題材股牛市，在此期間，指數(shù)不一定有很靚麗的表現(xiàn)，但個(gè)股獲利機(jī)會(huì)可觀(guān)。

　　實(shí)戰(zhàn)策略：二次探底后筑成底部，中小盤(pán)成長(zhǎng)股作為08年市場(chǎng)偏好品種已得到越來(lái)越多機(jī)構(gòu)認(rèn)同，機(jī)構(gòu)大規(guī)模減持大藍(lán)籌可以看做是風(fēng)格轉(zhuǎn)換的必經(jīng)之路，后市做多重點(diǎn)仍然是中小盤(pán)成長(zhǎng)股，創(chuàng)投、節(jié)能環(huán)保、新能源、期貨、醫(yī)藥、農(nóng)業(yè)以及各類(lèi)高科技、高成長(zhǎng)概念股是重中之重。大藍(lán)籌股個(gè)別發(fā)展，其中部份個(gè)股可能有超跌反彈行情，發(fā)動(dòng)藍(lán)籌股大行情的可能性很小。

　　07年四季度至今，大盤(pán)走勢(shì)逐波回落，大的調(diào)整周期比較清晰，長(zhǎng)線(xiàn)投資者不妨等到市場(chǎng)反彈后期逐步逢高減倉(cāng)。預(yù)計(jì)反彈行情將持續(xù)數(shù)周。

　　市場(chǎng)行為透視

　　影響心理和行為的主要因素

　　基本面和政策消息面

　　市場(chǎng)走勢(shì)

　　• 溫家寶：今年GDP增長(zhǎng)目標(biāo)8%左右，CPI在4.8%左右。

　　• 證監(jiān)會(huì)官員：印花稅下調(diào)還需研究論證。

　　• 國(guó)家開(kāi)發(fā)投資公司繼中投后啟動(dòng)海外投資。

　　• 成思危稱(chēng)大部制改革不涉及金融部門(mén)。

　　• 平安再融資方案現(xiàn)場(chǎng)投票獲通過(guò)，融資方案為800億元的增發(fā)和約400億元的分離交易可轉(zhuǎn)債。

　　• 國(guó)際大米價(jià)格到20年高點(diǎn)可能致食品價(jià)格上漲。

　　• 尚福林：證監(jiān)會(huì)將嚴(yán)格審查A股公司的融資方案。

　　• 滬市基金做空金融股20天凈拋售117億。

　　長(zhǎng)期：上證指數(shù)兩年內(nèi)從1000點(diǎn)最高漲至6100余點(diǎn)，07年10月后至今的4個(gè)月時(shí)間內(nèi)逐波下跌。

　　中期：指數(shù)2月下旬下跌至4123點(diǎn)止跌回升。

　　短期：兩市周三先抑后揚(yáng)探底企穩(wěn)，日K線(xiàn)收出帶長(zhǎng)下影的小陰線(xiàn)，上證指數(shù)跌1%，中小盤(pán)股行情活躍，兩市有多達(dá)27只非ST股票漲停板，創(chuàng)投、節(jié)能環(huán)保兩類(lèi)概念股走勢(shì)強(qiáng)勁。

　　各類(lèi)投資者心理和行為

　　長(zhǎng)線(xiàn)投資者行為

　　上證指數(shù)兩年內(nèi)從1000點(diǎn)最高漲至6100余點(diǎn)，07年10月后至今的5個(gè)月時(shí)間內(nèi)逐波下跌，大的調(diào)整趨勢(shì)比較明朗，這種走勢(shì)正是長(zhǎng)線(xiàn)投資者陸續(xù)退出市場(chǎng)的結(jié)果。08年市場(chǎng)仍有階段性、結(jié)構(gòu)性牛市產(chǎn)生，對(duì)于中短期博奕者而言機(jī)會(huì)和風(fēng)險(xiǎn)并存，然而對(duì)于長(zhǎng)線(xiàn)投資者而言，08年市場(chǎng)總體上風(fēng)險(xiǎn)大于機(jī)會(huì)，在大的調(diào)整周期內(nèi)的結(jié)構(gòu)性牛市中博奕需特別警惕系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。

　　短線(xiàn)投機(jī)者行為

　　更多的中小盤(pán)題材股漲停板，短線(xiàn)投機(jī)做多熱情繼續(xù)升溫，這是本欄此前在大藍(lán)籌股兇猛殺跌的情況下堅(jiān)持認(rèn)為大盤(pán)周三先抑后揚(yáng)探底企穩(wěn)的主要因素，短線(xiàn)多頭將在創(chuàng)投、節(jié)能環(huán)保、新能源、期貨、醫(yī)藥、農(nóng)業(yè)以及各類(lèi)高科技、高成長(zhǎng)概念股中輪番投機(jī)炒作，未來(lái)市場(chǎng)熱點(diǎn)將在上述各類(lèi)概念股中有序輪動(dòng)，不考慮政策性因素，預(yù)計(jì)這一輪集中于中小盤(pán)概念股的結(jié)構(gòu)性牛市將持續(xù)一到兩個(gè)月，其間有不少短線(xiàn)暴利機(jī)會(huì)。

　　機(jī)構(gòu)行為

　　更多機(jī)構(gòu)迫于市場(chǎng)形勢(shì)，臨時(shí)放棄了固守的價(jià)值投資理念，轉(zhuǎn)而在大藍(lán)籌中殺跌出局，加入中小盤(pán)股的投機(jī)炒作行列，此舉將對(duì)中小盤(pán)股題材股行情推波助瀾。

　　散戶(hù)行為

　　由于對(duì)公司基本面缺乏深入研究， “買(mǎi)便宜股票”這種表征啟發(fā)式思維方式是散戶(hù)群體買(mǎi)股票的主要思路，因此，絕對(duì)價(jià)格較低的二、三線(xiàn)股票本是散戶(hù)群體的偏好，中小盤(pán)題材股行情從來(lái)不缺散戶(hù)的追捧。

　　趨勢(shì)行為

　　上證指數(shù)近幾個(gè)交易日大幅震蕩，沒(méi)有明確的運(yùn)行方向，趨勢(shì)交易行為多空基本平衡。

　　套利行為

　　套利行為周三先空后多，周四將有更多套利者空翻多，套利行為多頭力量占優(yōu)。

　　綜合多空行為：趨勢(shì)行為多空基本平衡，套利行為多頭將占據(jù)優(yōu)勢(shì)，預(yù)計(jì)周四大盤(pán)將回升。

　　中小盤(pán)題材股行情活躍刺激市場(chǎng)情緒升溫，機(jī)構(gòu)和散戶(hù)對(duì)于結(jié)構(gòu)性牛市達(dá)成默契，后市將有持續(xù)一到兩個(gè)月的中小盤(pán)題材股牛市，在此期間，指數(shù)不一定有很靚麗的表現(xiàn)，但個(gè)股獲利機(jī)會(huì)可觀(guān)。