廣州萬隆

　　提要：隨著地方政府主要人員的調動，以及區域政策的落實，區域經濟題材也開始受到市場的關注。本欄認為，在當前政策主導的市場背景下，具有實質性的區域經濟概念，值得投資者進一步跟蹤。

　　一、政策推動，區域經濟題材或將升溫

　　隨著地方政府主要人員的調動，以及區域政策的落實，區域經濟題材也開始受到市場的關注。例如，2月21日國家發改委下發了《廣西北部灣經濟區發展規劃》，正式將北部灣發展納入國家發展戰略規劃。受此影響，五洲交通、北海港、河池化工、北海國發等北部灣板塊表現較為活躍。

　　與此同時，作為金融制度改革好手，前證監會副主席屠光紹擔任上海副市長以后，將著力解決上海在向國際金融中心方向的建設上遇到了體制性的瓶頸問題，推動上海市交易市場金融創新，做大做強上海本地的上市公司。這也激活了上海本地股的行情，陸家嘴、新世界、上海九百、浦東建設等走勢相對較強。

　　另外，加快中西部發展，推動區域協調發展，國務院作出了重大戰略部署，在07年6月批準重慶市和成都市設立全國統籌城鄉綜合配套改革試驗區。隨著薄熙來上任市委書記后，重慶發展成西部強市的進程有望加快。值得一提的，被稱為“金融市長”的全國人大代表、重慶市常務副市長黃奇帆提及，“重慶將力推20家大型企業集團整體上市，同時鼓勵重慶優質民營企業集團整體上市。這于重慶本地上市公司來說，應該是不小的政策利好。

　　二、如何選擇區域經濟題材股

　　盡管擁有區域經濟的有利政策，但是不同上市公司的受益程度是有差別的。因此，投資者在策略上需要注意選股的技巧。

　　上海本地股方面，投資者可以關注以下兩條線索。第一條是重大支柱產業。在前期的資產整合中，主要是汽車、港口等上海市支柱產業；因此在后期的整合當中，政府有可能仍然重點支持重大的產業(如地產、商茂、醫藥等)，以更快更好地提高上海公司的競爭實力。具體來看，金豐投資、中華企業、陸家嘴等有望獲得集團的資產注入；新世界、上海九百等大股東手中仍然大量資產，后期注資空間較大。第二條線索是上海迪士尼、世博會與及換屆等因素，將可能提升上海市基建的投資力度，浦東建設、上海建工等基建企業有望獲得較多訂單。

　　北部灣經濟區方面，目前北部灣建設已經有了實質性的進展，包括七個“1000萬”和兩個“一千億”項目，具體分別是中石油欽州1000萬噸煉油項目，武鋼柳鋼千萬噸鋼鐵項目，1000萬畝速生林支撐的芬蘭斯道拉恩索、印尼金光集團兩大林漿紙一體化項目；年榨大豆千萬噸的糧油項目；年產水泥千萬噸海螺集團項目；總裝機容量1200萬千瓦的電力項目，新增吞吐1500萬噸的沿海三市9個深水公用碼頭建設項目。此外，還包括產值1000億元電子產業項目，1000千億的鐵路投資項目。

　　相應受益的上海公司主要有，電力方面是桂冠電力，公司將作為大唐集團在廣西的水電資產的注入平臺。港口方面有北海港。07年該公司的吞吐量不到500萬噸，如果新增吞吐1500萬噸的三市9個深水公用碼頭建設項目整合到北海港，那么北海港的規模將迅速提升。另外，柳鋼股份、柳工、五洲交通、桂林旅游、柳化股份、河池化工等公司也可適當關注。

　　成渝新區方面，重慶市國資委直屬的國有企業集團有20多家，其中市場競爭類企業集團屬于政府鼓勵整體上市的對象，而涉及的迪馬股份、重慶啤酒、重慶百貨等上市公司值得關注。