趙學(xué)毅

　　2月29日，在這個(gè)4年才輪一回的日子里，權(quán)重股的反彈將上證綜指抬上4300點(diǎn)，最終在年線下方約150點(diǎn)的地方結(jié)束了2月份的交易。短短的16個(gè)交易日，有冰雪的嘆息，有春節(jié)的喜慶，有刺穿年線的隱痛，有利好政策的欣喜。二月，真的很不平靜。

　　回首這16個(gè)交易日，多空雙方對(duì)戰(zhàn)十分激烈。2月1日，在前一交易日上證綜指跌穿年線的情況下，兩市股指繼續(xù)震蕩下跌，滬指創(chuàng)出階段新低，而當(dāng)日帶長下影線的陰線也預(yù)示了此后一月里多空對(duì)壘的基調(diào)。2月4日，股票型基金發(fā)行重新開閘等利好鼓舞了做多的熱情，滬深股指上漲約8%，創(chuàng)下了史上單日上漲點(diǎn)數(shù)之最，上證綜指收復(fù)年線。但多方次日未能鞏固戰(zhàn)果，股指大幅低開后震蕩收陰，限售股解禁的中石油放量大跌6.37%。春節(jié)后，隨著一些公司“再融資”傳聞的陸續(xù)出現(xiàn)，以及限售股解禁對(duì)資金面壓力的加大，上證綜指與年線“二次握手”，并收出了本輪牛市以來少見的“五連陰”，2月26日再度創(chuàng)出本輪行情新低4123點(diǎn)。2月份的最后三個(gè)交易日里，在新基金不斷發(fā)行的背景下，金融、地產(chǎn)板塊逐漸企穩(wěn)，個(gè)股的活躍度有所回升。全月，上證綜指僅下跌0.8%，但振幅卻達(dá)到了13.06%；成交額方面，上證綜指更是由1月份的31119.35億元降至2月份的14405.04億元，日均成交額縮減36.35%。

　　2月伊始，南方地區(qū)遭受冰雪災(zāi)害侵襲，造成直接經(jīng)濟(jì)損失合計(jì)約1516.5億元。地處災(zāi)區(qū)的上市公司經(jīng)營情況一度受到影響，中國鋁業(yè)受貴州省自然災(zāi)害及電煤供應(yīng)不足造成電力供應(yīng)緊張的影響，兩家公司基本停產(chǎn)；六國化工受合成氨、煤炭等主要原材料供應(yīng)不足的影響，公司本部和子公司部分減產(chǎn)；湘潭電化因電力供應(yīng)不穩(wěn)定，原材料難以正常運(yùn)輸導(dǎo)致公司及控股子公司暫時(shí)停產(chǎn)。另外，華菱管線部分生產(chǎn)線停產(chǎn)或限產(chǎn)，海螺型材半數(shù)以上生產(chǎn)線停產(chǎn)，精達(dá)股份災(zāi)情導(dǎo)致停機(jī)待料，ST珠峰子公司停產(chǎn)……冰雪災(zāi)害造成的停產(chǎn)、減產(chǎn)讓上市公司業(yè)績受損，股價(jià)也被拖下水。冰融雪化后，災(zāi)后重建工作迅速展開，災(zāi)后重建概念成為一度的投資熱點(diǎn)。基建、電解鋁、電力設(shè)備、水泥等建材板塊個(gè)股強(qiáng)勢上揚(yáng)，做鐵塔的五洲明珠一度漲停，2月4日至21日累計(jì)漲幅高達(dá)65.39%；而生產(chǎn)搶修和加固輸電鐵塔所用鋼絲繩的貴繩股份2月4日至18日累計(jì)漲幅超過6成。隨后，中國平安、浦發(fā)銀行、中國聯(lián)通等權(quán)重股擬巨額再融資的消息引發(fā)市場恐慌，A股遭受罕見五連陰，上證綜指再度失手年線。近期，政策面出現(xiàn)轉(zhuǎn)暖信號(hào)，先是中國證監(jiān)會(huì)關(guān)于再融資等答記者問，拒絕惡意“圈錢”行為；接著，新基金快速獲批發(fā)行上市，這有望給市場帶來數(shù)百億元新增資金。伴隨著利好政策的刺激，股市欣欣然張開了眼，金融、地產(chǎn)板塊逐漸企穩(wěn)，個(gè)股的活躍度有所回升。

　　在上證綜指寬幅拉鋸年線的過程中，A股總市值損失1019.77億元，全部A股日均成交額由一月份的2191.19億元減至2月份的1314.36億元，環(huán)比下降超過四成。部分權(quán)重股損失較大，而一些中小盤股則表現(xiàn)活躍。上證50指數(shù)2月下跌0.78%，深證100指數(shù)上漲1.81%，中小板綜指上漲更是達(dá)到6.85%。中國石油、中國神華、萬科A、華夏銀行、招商地產(chǎn)、中國船舶等個(gè)股月跌幅逾10%，而與此同時(shí)，兩市逾八成個(gè)股跑贏了上證綜指，四成個(gè)股當(dāng)月漲幅超過10%。從板塊表現(xiàn)看，前期機(jī)構(gòu)介入的農(nóng)林牧漁類以及新能源、創(chuàng)投、奧運(yùn)、福建地域、參股期貨概念等題材股2月份表現(xiàn)活躍。通威股份、海南藥業(yè)、滄州大化、豐樂種業(yè)、欣龍控股、龍頭股份、南寧糖業(yè)、貴糖股份等一批活躍股上漲逾50%。

　　隨著3月份第一個(gè)交易日的到來，三月股市能否再接再厲、云開日出，成為投資者關(guān)注的話題。分析人士認(rèn)為，目前市場觀望氣氛依然濃郁，多空機(jī)構(gòu)都較為謹(jǐn)慎，導(dǎo)致成交量持續(xù)出現(xiàn)萎縮。盡管已經(jīng)有近10家股票型基金獲準(zhǔn)發(fā)行，但三月市場將迎來規(guī)模更大的大小非解禁(總市值高達(dá)4000億元左右)，再加上平安等多家公司欲再融資的計(jì)劃，資金供求缺口依然很大。不過，大盤經(jīng)過多達(dá)2000點(diǎn)的調(diào)整，滬深300目前動(dòng)態(tài)市盈率已經(jīng)降低至26倍，眾多藍(lán)籌股的股價(jià)已經(jīng)回到合理水平。如果政策面在供求關(guān)系上和提振投資者信心方面有一定的利多，三月行情仍然充滿期待。