重慶東金

　　周四煤炭石油、鋼鐵、地產等個股走勢較弱，相對來說，創投概念、教育傳媒、小盤科技、農業、新能源、低價補漲等板塊相當活躍，漲停股很多，中小市值個股輪動走強。

　　當前我國國內外經濟形勢還有多種不確定因素和潛在風險，如2007年第四季度和今年第一季度，世界經濟可能僅增長2.4%，為4年來最低；而國內經濟增長由偏快轉向過熱的趨勢尚未緩解。

　　從國際上看，世界經濟開始步入增長減速與通脹上升并存的調整期，美國次貸危機影響繼續擴大，全球油價高攀、糧價飆升態勢短期內難以改變，美元還將持續走低，貿易保護主義和投資保護主義加劇，國際競爭更加激烈，多種不確定因素和潛在風險在增加。

　　從國內看，我國經濟社會發展總體形勢是好的，但投資增長依然過快、貨幣信貸投放過多、外貿順差過大等問題沒有得到根本解決，經濟增長由偏快轉向過熱的趨勢尚未緩解，價格上漲、通貨膨脹壓力加大，節能減排形勢嚴峻，尤其是年初南方雪災給我國經濟發展帶來了很大的負面影響。

　　不過，經過連續的快速下跌，市場的估值水平已經明顯下降。據統計，按照2008年32%的預期業績增長率計算，今年A股市場的動態市盈率為23.17倍，接近去年同期26倍的動態市盈率水平。就是說，當前A股市場已進入較為合理的估值區域。在經濟高速發展的背景下，再度下跌的空間相對有限。后續成交量配合情況和大盤權重股走勢持續性將決定向上空間。

　　在指數重心下移的同時，題材股繼續表現出色，投資者可對形態較好的個股繼適量波段操作，而對近期升幅已大的個股和權重股則可逢高擇機減倉。由于題材股中的部分品種并不具備適度的估值水平，屬于"資金推動型"行情。因此，在操作中建議分散倉位，介入的總體倉位不能太大。