股市在線博眾研究部(www.secon.cn)

　　在中國石油和中國石化等權重股的拉動下，大盤尾市強勁反彈，結束連續4天的大幅下挫。上證指數收盤報4238.18點，漲45.65點，漲幅為1.09%。深證成指收15328.42點，跌125.25點，跌幅為1.02%。今天市場成交量繼續小幅縮小，滬市成交額為912億，深市成交額為462億。

　　板塊方面，銀行類、外貿和電力等板塊反彈強勢，銀行類板塊中，民生銀行漲幅超過5%，兩只保險股中國人壽和中國平安的漲幅均超過4%，其他銀行也都有不同程度的上漲。電力股也出現大幅上漲，其中三峽水利上漲6.98%，長江電力和贛能股份的漲幅均超過4%。

　　跌幅較大的板塊有有色金屬、農業股和通信股等，有色金屬板塊中，云南銅業一度停在跌停位置，收盤跌幅為7.46%。寶鈦股份、錫業股份、山東黃金和中金黃金等個股的跌幅均超過6%。中國聯通和中興通訊的大幅殺跌拖累整個板塊，這兩只個股收盤分別跌4.37%、4.21%。

　　政策面撫慰投資者心情

　　昨天證監會發言人公開表示，證監會將會維持平穩運行，嚴格審查在融資申請，此消息普遍被市場解讀為政策面對于前市大型藍籌公司大規模增發帶來恐慌的撫慰，政策救市的色調較濃。管理層公開表現對上市公司惡意圈錢的反對，將會在很大程度上遏制目前的增發狂潮，客觀上對市場起到保護的作用。

　　目前A股市場很難說是一個有效的成熟的市場，我們看到投資者在遭受重大損失的時候，往往將希望寄托于政策救市，從市場規范角度來看，作為市場最大博弈方，政府應該適度的參與市場規范。但是從證券市場的長期發展來看，政府對市場的干預應該越少越好，我們應該將希望寄托于用法制和制度來規范市場的發展。從530政府擔心大漲，到今天政府擔心股市大跌，無不看到市場很不協調的身影，盡管用行政手段能夠在短期內最有效的解決問題，但是這些手段都不是長久之計，只會影響市場的效率，影響資源的有效配置。

　　如何判斷上市公司是否增發圈錢是一件很困難的事情，往往通過事后融資收益才能做出公允的判斷，在目前高估值的狀態下，上市公司頻繁融資，不由得引發投資者對上市公司融資動機的懷疑。我們也希望上市公司管理層能夠以更加開放的心態和公平的方式和所有投資者溝通，而不是像中國平安那樣管理層只和機構投資者交流，只有大小股東利益趨于一致，上市公司的股價才能保持平穩，支持上市公司的發展。

　　投資策略：大盤今天尾盤出現大幅拉升緩解了市場的緊張情緒，但是市場是否真正好轉仍無法準確判斷。權重股拉盤帶動股指反彈顯得非常勉強，后市仍有大幅下挫的可能。我們認為對大市的判斷對操作個股的參考意義不大，投資者應該把注意力放在對個股的關注上。目前跌幅較大的房地產板塊已經有很大的吸引力，投資者可以重點關注龍頭公司的股價變化，不要被市場洶涌的殺跌而嚇住。我們認為，投資應該是一件很輕松的事情，投資者應該保持良好的心態。如果因為市場的短期下跌而嚴重影響您的情緒，建議您遠離市場。