廣州萬隆

　　提要：目前大盤對利好消息明顯麻木，可能處于政策性利好的積累階段。所以，短期內可能更多要從技術面來判斷大盤的反轉。而在指數上可能更多要以深綜指數為依據。

　　今天大盤在一系列有針對性利好消息的影響下，大幅高開之后卻大幅回落，并再創新低，尾市再度拉起。全天上證指數以4238點報收，上升了45點，上升幅度是1.09%。深成指數全天則下跌了158點，跌幅是1.02%。

　　面對今天大盤變化多端的走勢，投資者都會問：大市到底了嗎？尤其是目前政策面已經明顯好轉的情況，我們應該以什么作為標準來判斷：大盤再探底的成功？

　　我們認為，目前大盤對利好消息明顯麻木，可能處于政策性利好的積累階段。所以，短期內可能更多要從技術面來判斷大盤的反轉。而在指數上可能更多要以深綜指數為依據。

　　一、今天的反彈可能更多是上證指數在創近期新低后的技術性反抽

　　今天有一系列的利好消息：

　　其一、證監會新聞發言人講話：再融資要根據市場情況，會嚴格審核再融資；創業板主要規則和制度設計已經基本完成；股指期貨準備工作基本完成，將擇機推出。

　　其二、中國聯通、中國人壽：其再融資計劃是謠言。

　　其三、中國平安表態：慎重考慮再融資的時機、規模及市場承受能力。

　　應該說，這些利好消息完全是針對近期導致大盤下跌的利空消息而發的利好消息。如果大盤確實是由這些利空消息導致的下跌，應該能止跌回穩，甚至是重返上升趨勢。

　　但是，從今天盤面看，盡管上證指數最終是上升的，可是其上升走勢卻相當詭秘。不象是強勢反彈，更不象是反轉。從技術面看，它可能只是大盤在創出近期新低后的反抽。

　　二、判斷再探底成功的標準是政策面還是技術面

　　我們判斷，近期的下跌是大盤的再探底。目前從政策面看，尤其是近期連續的、有針對性的利好消息，它已經轉勢了，已經不斷在救市了。

　　這是大盤將要反轉的前提。

　　但是，從這幾天的行情看，大盤沒有對利好政策作出好的反應。這表示，近期政策面不是決定因素。我們估計這里還要有一個利好政策量的積累過程。

　　所以，從短期看，可能還是要以技術面作為判斷探底成功的標準。

　　三、技術面看來要以深綜指數為標準

　　由于近期大盤指標股的連續大跌，使上證指數有明顯的失真。所以，看來應該以表現最強的深綜指數為標準。

　　從深綜指數看，其離前期的高位還有一定的距離，二次探底看來還有幾天的下跌。

　　所以，我們估計，大盤可能還有一、二百點的下跌空間，時間上可能還有幾天才能步入筑短期底部的階段。

　　當然，由于大盤目前已到了相對低位，投資者心態上也沒有必要過于看空。要有應付將要到來的上升行情的思想準備。