東方智慧 黃碩

　　現在輪到聯通。平安、浦發之后，前幾天便傳出鐵路、通信將有兩巨頭將大融資的傳聞，暗指大秦鐵路與中國聯通。很快周五大秦鐵路便開始跌停，幸而當天新浪財經又刊登出《大秦鐵路：公司董事會迄今未討論過再融資事宜》的文章，故收盤它又打開跌停板。本周一，中國聯通又是遇到類似情況，開盤25分鐘便告跌停。說聯通，可以分三步來說：

　　一、先傳重組之喜

　　最近一直傳得沸沸揚揚的電信重組一事，終于得到進一步肯定：2008年02月20日《21世紀經濟報道》在《電信重組進入人事安排關鍵階段》中稱：“2月19日，國內一知名運營商的高層向本報記者證實：2月15日的高層會議確實討論了電信重組的相關事宜。這意味著，業界一直風傳的電信重組傳聞，終于將要浮出水面”。無論最終重組方案確是哪種版本，對中國移動來說都是偏空，因為重組必定會削弱它“一家獨大”的格局，相反，對于中國聯通來說，都是偏多，因為至少它可以改變被目前中國移動給壓著打的弱勢了。所以，此前中國聯通為首的3G板塊在此輪跳水行情里相當抗跌。

　　二、再傳融資之憂

　　2008年02月25日幾乎在中國聯通跌停的同一時間(09:57)，新浪科技刊登了《融資600億傳聞引發聯通A股跌停》，稱：“對于聯通融資600億元的傳聞，有專家的解釋是，聯通可能在為電信重組準備資金。按照傳言中的電信重組方案，聯通將現有的C網、G網分離。其中，C網劃撥給中國電信，再以G網資源完成聯通與網通的整合。而聯通的資金目前不是很充裕，此次融資可能是為重組時整合網通做準備”。僅就聯通走勢而言，此前因重組而上漲的強勢，從技術上說來，原本也該獲利回吐了，借再融資的這個傳聞而跌，亦是常理之中的事。

　　三、3G-4G之思

　　不過，說起3G、說起TD，不能只盯著二級市場的漲跌，有必要從更高層面來反思一下。2008年02月17日《財經》雜志網絡版刊登《胡舒立：面向4G的3G反思》一文，中稱：“中國尚未真正跨入3G時代，而4G標準制訂即已迫近。或許可以說，在中國，3G時代也許方生便向死。此時此刻，正應反思中國業界應如何吸取TD-SCDMA前車之鑒，厘清政府與市場的權力邊界，以更務實的方式和開放的心態盡早順利步入4G時代……在政策實施層面，主管部門也為所謂國產標準所“俘獲”，不僅電信重組、3G牌照發放必須為TD-SCDMA產業化讓路，還以行政性指令責成“有實力的”主導運營商負責TD-SCDMA的商用推廣。消費者的利益和選擇權完全被置于腦后……當前，中國3G的TD實驗尚未畫上句號，鑒往知來的反思則必須開始。我們至今仍堅持認為，國家對于3G乃至未來4G的標準，應遵循商業原則，堅持標準的開放性，讓市場擁有選擇標準的權力”。

　　行情向好時，我們有必要將精力多花在選股、買股、賺錢上。行情向弱時，我們有必要避開二級市場，多花點精力想想一些更高層次的的問題。少在河邊走、以免濕了腳。

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