證券通

　　市場貧血引發的后遺癥

　　再現“黑色周一”，權重股的領跌打擊力度太大，市場沒有給予投資者喘息的機會。市場缺乏板塊熱點效應，整體格局依然處于趨弱。從影響行情的因素來看，當前對于股市調整的最大擔憂來自于資金面，雖然政策面和業績面仍存在不確定性，但是資金面的打擊是實實在在的，新股IPO、限售股解禁、巨額再融資成為三座大山，其中，巨額再融資的打壓是最大的。雖然，從宏觀的角度來看，國內流動性資金是非常充裕的，這主要是因為明顯加大的息差和人民幣升值吸引了大量的外資流入國內，這從1月份的順差數據可以得出結論。但是，宏觀的流動性并無法代變股市的流動性充裕，因為在賺錢效應無法體現，在其他資本市場更為火爆的情況下，股市就難以實現流動性偏好，甚至會導致原有的存量資金撤離。另外，目前已經報道稱，創業板的上市條件已經出現了三套方案，從方案來看，上市條件較為寬松，因此，它所吸引的資金和上市公司容量都可能會較為活躍，對主板市場的資金可能也會分流，而且是分走了最為活躍的那部分資金。

　　另外，雖然基金的不斷審批為市場投資者帶來信心，但是不具備規模效應的資金量，并無法安慰巨額融資所帶來的心靈創傷，短期內在沒有實質性利好刺激下，這種萎靡的成交狀態無法改變。目前，從市場環境來看是比較寬松的，而之所以是市場難以結束調整，根本的原因還是在于市場方向的不明導致投資者的信心喪失，而且權重股的節節敗退對市場的打擊是最大的。因為在前輪下跌的時候，權重股就已經擔當了領跌先鋒，而都在認為估值能支撐股價的時候，這波下跌將這種幻想打破，因此，在目前的市場，依托估值來判斷行情的標準也暫時不存在了。

　　目前，連續的下挫打擊投資者信心，而資金面的失衡成為市場的內傷。連續的下挫并沒有體現出估值擇股優勢，因此，選股的標準暫時迷失。避免搶反彈而導致虧損加大，觀望為上。被套牢個股擇機離場，待市場穩定再議。