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超思華科:融資成災 大盤受累

http://www.sina.com.cn 2008年02月25日 09:07 新浪財經

超思華科:融資成災大盤受累

  超思華科 溫曉東

  上周五本將是大盤憑借5日、10日、20日均線三線歸一發動反攻的絕佳時機,不過在浦發銀行融資事件影響尚未過去之時,市場又風傳大秦鐵路、中國石化相繼爆出大額融資計劃。于是乎對于中國平安高額融資后產生的恐懼心理再度侵蝕市場,大盤受到拖累早盤即以下跌26點,報4,500點低開,只能立于三線歸一位置下方,而此時無論技術上或市場交易情緒都產生了極大的變化。三線歸一的支撐變成了壓力,而市場交易情緒則在金融股再度急挫的打動下受到壓制,整個交易日基本沒有出現有效反彈,最終以大幅下跌156點,報4,370點告收。滬市A股163上漲,624家下跌。

  作為此次引起下挫的始作俑者浦發銀行在開盤半小時后隨即下挫近7%,而大秦鐵路也在午盤前一度跌停至臨近收盤之時才略有反彈。筆者在上周五評述中所提及的有望引領大盤反彈的非金融類權重股則因為中國石化涉身大額融資事件擱淺,中國石化收盤跌幅甚至達到5.59%水平。受此帶動煤炭石油全板遭遇壓制,中國石油跌幅接近4%,中國神華、中煤能源亦不能幸免雙雙下挫接近5%水平。市場對于融資事件的反應十分強烈,一方面由于中國平安等上市不久的公司既大規模"圈錢",表現出一種并不考慮投資者利益的行為與不顧投資者感受的做法雖然受到包括人民日報在內的多方媒體炮轟,不過從目前預定3月初公布融資細則的動向來看仍然沒有得到扭轉;此外市場大規模再融資對于目前整體交易情緒尚屬低迷的證券市場來說無疑是對于資金面一個嚴重的打擊,又恰逢限受解禁高峰期,市場所能做的只能以下跌回應。

  雖然周末新基金開閘的消息能夠在預期上部分消除投資者對于資金面匱乏引起的憂慮,不過筆者認為遠水難救近渴的新開閘基金仍然難以抵擋住如此普遍的增發潮。畢竟就目前限受解禁的井噴并非遠期基金能夠解決的問題,一旦下方買盤支持不明顯股價下挫將成必然。此外,對于中國平安近乎于不負責任的高額融資計劃,政策面并沒有出現明確的支持或解決辦法,上市公司是否能夠隨意根據自身經營狀況決定融資額度成為目前諸多公司頻頻傳出高額融資計劃的關鍵;氐酱蟊P本身,對于前期暴跌以來大盤縱使上行筆者認為亦需要經過一定時間的盤整方能達到,尤其是如果投資者愿意認為此次下挫是一劑將中國股市導向健康的苦口良藥的話,那么快速反彈則表明問題并沒有得到根除,反之筆者認為大病初愈后應當有一個相對較長的恢復期。

  1月CPI數字達到自1995年以來的新高:7.1%,不過作為災后影響最真實的數據體現應當在2月份。臨近月末,很快又到了經濟數字公布的時候。對于這樣一個體現災害影響以及融合中國傳統佳節快速消費品高峰的時刻,許多境外咨詢機構已經打出兩位數增長的預測。雖然筆者認為兩位數或許略顯夸張,不過擊破7.1%的數字似乎將成為必然。一旦如此,那么投資者此前翹楚以待的政策面收緊或許在短期內難以出現,尤其是如果2月CPI指數高于前期勢必關聯整個第一次季度的CPI指數高企。防止通脹仍是目前政策面最緊要的問題,由此一份銀監會防止信貸資金流入房地產與證券市場而收緊個人貸款的消息在周末出現,這樣一則消息無疑更是對于市場資金的一個打擊與考驗。據筆者了解,部分前期被套的個人投資者準備在目前相對較低點位繼續介入市場,而這份個貸緊箍咒無疑會令其中一些人在資金上難以獲得支持?偟膩碚f,市場在消耗了前期權重股的反彈需求而在實際點位上并無突破的時候,未來似乎難以組織起有效反攻。另外,根據最新一期的FSSNT大盤預測結果顯示,大盤在未來仍將繼續下挫。

  投資者需要關注的是,上周五浦發銀行尾市以平腳陰線告收表明該股仍會遭遇投資者拋壓,金融股遭遇拖累不可避免。那么筆者認為最重要的則是上周五被"傳言"困擾的大秦鐵路與中國石化走勢,將會表態權重股對于目前點位的態度。雖然在傳言中國石化預備融資后不久,其高層領導便做出否認但市場是否認可將是其走勢關鍵。筆者認為一旦市場對于中國石化高層否認融資計劃的事件并不表態,那么大盤再度下探確認前期低點4,195點的可能性極大。對于目前的狀況,筆者建議謹慎的投資者應當選擇持幣觀望;短線操作者則應快進快出,切忌貪漲、追高。而持股被套的投資者筆者認為無需盲目割肉,畢竟雖然大盤或仍存下挫機會,但是目前點位已相對較低,未來進一步大幅下挫的空間較小。

    新浪聲明:本版文章內容純屬作者個人觀點,僅供投資者參考,并不構成投資建議。投資者據此操作,風險自擔。

新浪財經-中證報聯合多空調查

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