東海證券 王興俊

　　周四是元宵節(jié)，滬深股市雖然仍是下跌，但也照顧了投資者的心情，恐慌主要集中在上午，下午盤面相對比較活躍，兩市上漲家數(shù)遠(yuǎn)多于下跌家數(shù)。由于巨額再融資是繼巨額解禁壓力之后的又一打擊市場人氣的重磅炸彈，市場要立即走出低迷已經(jīng)不很容易，投資者對短期大盤不應(yīng)抱過高期望。但由于市場累計調(diào)整幅度已經(jīng)不小，后市繼續(xù)極端下跌的概率也不大，最理想的行情是在振蕩中尋求軟著陸，在此過程中，機(jī)會很多，風(fēng)險也不容忽視，機(jī)會和風(fēng)險仍體現(xiàn)于股價結(jié)構(gòu)的繼續(xù)大調(diào)整。

　　面對接二連三的巨額再融資，市場不應(yīng)一味責(zé)怪上市公司，這也是市場內(nèi)在矛盾體現(xiàn)。上市公司推出那么大的再融資方案，本身就是一個愿打，一個愿挨，如果沒有那么多基金扎堆持有，如果沒有那么多機(jī)構(gòu)極力看好，上司公司敢推出那么大的再融資嗎？可以認(rèn)為，一些上市公司是被眾基金寵壞了、被市場寵壞了。所以，目前的巨額再融資是市場投資理念單一、估值體系過于理想化的產(chǎn)物，凸顯了市場存在的結(jié)構(gòu)性矛盾。