各位新浪網(wǎng)友，大家好！

　　主持人:各位網(wǎng)友大家好，歡迎收看今天下午的新浪“收盤播報(bào)”，我是主持人江卉。我們今天邀請(qǐng)到的分析師是來(lái)自中信建投分析師孫鵬老師，孫鵬老師您好。

　　孫鵬:您好。

　　主持人:首先看一下今天的上證指數(shù)，今天上證指數(shù)下跌了39.85點(diǎn)，跌幅收窄。上漲家數(shù)524家，下跌家數(shù)259家。我們?cè)倏匆幌律畛芍�，下跌�?54.94點(diǎn)，跌幅0.91%，上漲家數(shù)410家，下跌家數(shù)201家。想問(wèn)一下孫鵬老師，您怎么看元宵節(jié)今天的大盤走勢(shì)呢？

　　孫鵬:今天的大盤走勢(shì)是先抑后揚(yáng)，早盤由于昨天的一個(gè)大幅下跌，今天早盤還是有一個(gè)恐慌性拋盤出現(xiàn)，市場(chǎng)早盤下探到年線附近，受到年線的支撐，大盤下午強(qiáng)勢(shì)反彈。下午主要是在銀行股的帶動(dòng)下，大盤形成了強(qiáng)勢(shì)反彈。但是從盤中熱點(diǎn)來(lái)看，昨天媒體提到昨天下跌會(huì)不會(huì)是這次反彈的夭折，我覺(jué)得這波反彈不會(huì)就此結(jié)束。因?yàn)榻�期的反彈有一個(gè)很大的特點(diǎn)，一直盤中是有持續(xù)的熱點(diǎn)在出現(xiàn)，比如農(nóng)業(yè)板塊，從它啟動(dòng)一直到現(xiàn)在以來(lái)是一個(gè)持續(xù)的熱點(diǎn)，包括還有創(chuàng)投概念、農(nóng)業(yè)板塊，包括橡膠，短期還有制藥，這幾個(gè)板塊可以說(shuō)是近期的一個(gè)持續(xù)熱點(diǎn)，每一波反彈行情大家都可以關(guān)注一下，如果假如由大盤藍(lán)籌股帶動(dòng)的一波反彈行情，有時(shí)候一天大家漲得非常多，但是第二天開(kāi)始走勢(shì)馬上停下來(lái)，曇花一現(xiàn)的反彈不值得期待后市能夠反彈有多大的高度。但是這次反彈由于眾多持續(xù)熱點(diǎn)板塊帶動(dòng)，這次反彈應(yīng)該還有進(jìn)一步的持續(xù)。但是由于進(jìn)一步市場(chǎng)擴(kuò)容的壓力比較大，應(yīng)該是一個(gè)圍繞年線振蕩筑底的過(guò)程。

　　實(shí)際上剛才我說(shuō)的這些熱點(diǎn)板塊，有一個(gè)主題在里邊，就是一個(gè)漲價(jià)，現(xiàn)在產(chǎn)品提價(jià)可能對(duì)個(gè)股的股價(jià)刺激非常大。我的一些客戶也問(wèn)過(guò)我，關(guān)于產(chǎn)品漲價(jià)，由于通貨膨脹的大背景，企業(yè)的產(chǎn)品漲價(jià)，隨著產(chǎn)品的漲價(jià)，原材料和成本也在不斷上漲，為什么你的產(chǎn)品漲價(jià)的股票股價(jià)會(huì)有大幅度的拉升？這個(gè)問(wèn)題我是這么看的，因?yàn)楝F(xiàn)在所有物價(jià)同時(shí)上漲，造成了原材料和企業(yè)的成本不斷提升，以及造成產(chǎn)品的不斷漲價(jià)。這實(shí)際上是有相互抵消的作用。但是從相對(duì)估值來(lái)講，咱們舉一個(gè)很簡(jiǎn)單的例子，電力板塊的個(gè)股成本等于是煤炭，電煤的不斷上漲，導(dǎo)致企業(yè)的成本壓力非常大。但是后期，現(xiàn)在電價(jià)國(guó)家又說(shuō)不讓漲價(jià)，電價(jià)不讓漲，成本大幅度上漲就抵消不了，造成企業(yè)業(yè)績(jī)下滑是一定的。包括石化板塊也是，中石油、中石化近期的走勢(shì)也是非常弱，中石化70%的原油是要通過(guò)進(jìn)口，但是現(xiàn)在國(guó)際原油的價(jià)格已經(jīng)站穩(wěn)100美元一桶以上，因此國(guó)際原油價(jià)格，也就是中石化的成本不斷在上升，而成本油的銷售國(guó)家也說(shuō)了，電價(jià)不許漲，油價(jià)不許漲，所以成品油的價(jià)格在國(guó)內(nèi)并沒(méi)有上漲，造成成本上漲，產(chǎn)品不能上漲，業(yè)績(jī)受到很大影響。

　　橡膠板塊為什么輪胎包括青島雙星上漲，就是因?yàn)檩喬テ髽I(yè)，包括韓泰很多大的輪胎企業(yè)下個(gè)月就要宣布大幅度提價(jià)，股價(jià)走勢(shì)也是根據(jù)提價(jià)的預(yù)期是相輔相成的。實(shí)際上輪胎的成本也一樣上漲了，但是在成本和產(chǎn)品同時(shí)上漲的情況下，比起成本上漲而產(chǎn)品不能上漲的產(chǎn)品相比優(yōu)異得多。銼子里邊拔將軍，同時(shí)保證成本和產(chǎn)品同時(shí)上漲的個(gè)股，就是值得關(guān)注的個(gè)股。

　　短期資金面一個(gè)因素可能是一個(gè)困擾大盤遲遲反彈力度上不去的重要因素，昨天也是傳出浦發(fā)銀行有一個(gè)300到400億融資的消息。現(xiàn)在金融板塊整體融資的需求還是比較大的，包括前期平安，包括近期傳出來(lái)浦發(fā)銀行，可能后期還有傳聞?wù)f工行、中國(guó)人壽都要出一系列融資的方案。所以，融資實(shí)際上對(duì)他們企業(yè)本身來(lái)講，實(shí)際上可能是收購(gòu)一些海外的金融資本，實(shí)際上對(duì)企業(yè)的中長(zhǎng)期發(fā)展是向好的。但是對(duì)于短期來(lái)講，大盤本身就在一個(gè)調(diào)整的狀況下，再出這么多大盤藍(lán)籌的融資，對(duì)市場(chǎng)資金面的壓力確實(shí)非常大。包括2、3月份又是大小非解禁的密集期，可能今年全年金融板塊一共大小非解禁達(dá)到5000億的量。所以，對(duì)于市場(chǎng)新融資金能否抵御大量擴(kuò)容的壓力，還是對(duì)市場(chǎng)有很大的考驗(yàn)，這都是利空的因素。