證券通

　　調整只是市場短期的插曲

　　周三盤面高開低走，全天以震蕩下跌態勢為主，這是政策的預期不確定性再次增加，使得市場的信心較為迷茫所致。即使專業的研究機構也對政策帶來的影響力出現了較大的分歧，這是市場震蕩不前的主要原因。在強調了較多次的大小非解禁因素之后，這方面的風險對于市場的影響不會突然爆發，而是長期陸續的釋放，因此，除非市場趨勢出現扭轉，不然不會因為解禁潮的影響而對市場造成太大的影響。但是，隨著年報的公布，對于市場的影響還有公開增發，浦發銀行跌停就跟市場 傳聞其公布年報的同時將公布融資400億元的方案有關，這是否會和平安大額融資導致市場下跌同樣的結果，需要考驗市場的承受力，因此，市場資金仍可能會出于謹慎的狀態。

　　市場的考驗來自于流動性是否會被扭轉。對于資金的供給對比，目前沒有確切的數字，但是從控制流動性的效果來看，有一定的效果，但是扭轉的勢頭并沒有得到抑制，因為從前期FDI、M2的數據可以判斷，市場的流動性依然充足，且有放大的可能，這一方面考驗了管理層的調控智慧，另外一方面也預示著市場因資金斷流引發風險的可能性較大，因此，浦發銀行的增發傳聞為市場蒙上陰影，但這更多的是短期的影響，況且也只是傳聞。從管理層的管理風向來看，雖然緊縮性的政策基調不松動，但是進一步緊縮的政策也不大可能會推出，對市場造成致命影響的事件，必然會被得到控制。因此，目前的市場震蕩不前，但是大的風險是沒有的，精選個股依然能夠獲得市場的超額收益。

　　政策的不明朗提高市場投資者的謹慎，對于資金面的考驗還有待時間來觀察。但這些對于市場來說只是短期的插曲，市場節奏并未破壞。精選有業績支撐的公司，階段跳針幅度較大的個股，作為波段操作的品種。此時做長線意義不大。