近期市場逐步擺脫了前期的恐慌性殺跌走勢，指數表現和市場的盈利效應持續提升。我們預期短期市場的表現仍值得投資者關注和期待。

　　業績增長態勢明確

　　整體而言，我們堅持認為，2008年A股公司的業績增速，仍有望達到35%。從流通市值最大的10家個股的實際業績表現來看，雖然在前期的上漲行情當中，投資者對A股公司的盈利表現，普遍有了充分預期，但諸如中信證券、招商銀行等公司的業績表現，仍然超出了此前市場的樂觀預期，反映出A股公司的業績增長潛力和動力依然出色。良好的業績表現，很大程度上將成為未來A股市場的“底氣”所在，有望給未來A股市場構筑一個足夠的“安全邊際”。而且目前正值年報業績披露高峰期，隨著越來越多的A股公司，尤其是績優藍籌公司紛紛公布亮麗的年報數據，我們認為市場的預期和投資者的信心將有望進一步得到提升。

　　新基金開閘增加供給

　　作為影響市場估值的一個重要因素，市場的資金供求，也成為近期投資者關注的一個重點。2月份“大小非”解禁小高峰的來臨，一定程度上對市場的估值產生了較大壓力。但我們注意到,近期解禁的個股走勢基本沒有受到其“大小非”解禁的影響，反映“大小非”解禁對市場短期走勢的沖擊，并沒有市場此前預期之大。同時，在暫停了6個月之后，近期陸續有多家股票型基金獲準發行，并且近日證監會還一次性批準了9家基金的專戶理財業務資格。雖然在市場信心還處于恢復過程的背景下，新基金發行會給市場帶來多少的增量資金供給，還有待進一步觀察，但不可否認，新基金發行重新開閘，為場外資金進場提供了便利。

　　綜合來看，我們認為經歷前期的調整之后，目前A股市場的估值風險已經得到很大程度的釋放，隨著外圍市場的逐步回穩，以及投資者對A股公司業績高增長的重新認識，我們預期投資者對A股市場的信心和參與意愿，將有望進一步得到提升，由此使得短期A股市場的參與價值和投資機會大大增加。

　　平安證券綜合研究所 李先明