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　　受周邊市場回升的影響，周四滬深兩市紛紛跳空高開，其中上證指數更是迅速回補了昨天的下跳缺口。不過由于大盤藍籌股的弱勢表現，股指始終無法順利向上，而是經過兩次回抽5日均線獲得支撐后才在尾盤走好，最終收出一根小陽線。盤中熱點也隨之逐漸活躍，醫藥、外貿、電力設備、汽車、新能源、3G通信等板塊較為活躍，市場出現普漲回升。

　　從今天指數長時間橫盤震蕩的盤面特征看，多空雙方繼續選擇觀望等待，直接影響指數波動的仍是石化、金融等部分大盤藍籌股的走向。而大盤藍籌股受到國際市場繼續回升的帶動，今天均出現反攻，并刺激了兩市個股的全面上漲。但是，由于成交量的持續萎縮，市場缺少持續性的買盤推動，上攻力度始終受到壓制。這也就形成目前指數在年線附近反復筑底的復雜結構。

　　值得一提的是，盡管短線股指受制于大盤藍籌股的波動，但很多個股已出現強勢蓄勢整理的走勢，并有部分熱點板塊已經率先放量上攻，這對于多方在底部構筑過程中穩定做多信心是十分有利的，市場可以依靠熱點的上漲逐步恢復人氣，而投資者也可以通過提前啟動的熱點更好的尋找下一輪行情中的潛力品種。

　　技術上，上證指數在今天經過一番爭奪后回到5日均線之上，多方也重新占據優勢。只是今天的地量顯示反攻并不會一帆風順，市場筑底過程還需要一些時間，隨著20日均線的短期壓力漸近，在沒有量能支撐的情況下，股指將很難實現快速向上突破。因此，如果短期市場還是保持縮量上漲的格局，那么在攻擊到短期壓力附近時，仍將有可能遇阻出現震蕩回抽。

　　需要指出的是，目前市場已經處在構筑階段性底部階段，下檔年線和2月4日的上跳缺口4400點一帶仍然會對股指構成較強的支撐。短期即便在年線附近再有所反復，也是投資者低吸介入潛力品種的機會。綜上，我們認為：短期由于上攻量能不足，股指沖高后還會有所震蕩，只有量能出現有效放大，市場才會真正脫離底部成功向上突破。在股指縮量震蕩筑底的過程中，可以繼續關注5日均線收盤的得失。面對當前市場的大幅波動，如何把握好08年的市場節奏、能否在當前回避風險的基礎上精選牛股，將是08年全年奠定勝局的前提。