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　　提要：大盤筑底的方式有：二次探底、三次探底、箱型筑底、震蕩筑底等等。從今天大盤的走勢看，大市很可能選擇了震蕩的方式筑底。它的特點是……投資者操作策略是……

　　今天是新年的第一天開市，由于外圍股市的壓力很大，令到上證指數最終是以4490點報收，全天下跌了109點，跌幅是2.37%，深成指數全天下跌了2.12%。

　　大盤的下跌是以大盤指標股為主導力量，銀行板塊、券商板塊跌幅比較大的。

　　從今天大盤的走勢看，大市很可能選擇了震蕩的方式筑底。

　　一、2月4日走出大幅反彈后，底部初步探明，但仍有二次探底等的可能性。

　　大市在1月份連續、大幅殺跌后，2月4日在朦朧利好的刺激下，走出了大幅反彈的行情。上證指數當天大幅上升了8.13%，深成指數也上升了7.95%。這一次大幅反彈，使市場認為：大盤的底部已經基本探明——上證指數在2月1日下探的4195點，基本上可以認為是大市短期內的底部了。在經歷了2月4日的大幅上升后，要投資者在4200點附近大量斬倉，是相當困難的了。

　　下來的問題就是：大盤將采取什么方式筑底？可能走的方式有：二次探底、三次探底、箱型筑底、震蕩筑底等幾種方式。

　　市場當時是比較傾向于，大盤要走二次探底的。

　　二、從今天看，主力選擇的可能是震蕩筑底

　　一般來說，大盤走二次探底、三次探底，大都要先走造頂的行情。

　　但是，從2月5日、今天的走勢看，大盤是先走回調行情。上證指數已經從2月4日的最高點4672點回調到今天的最低點4454點，已經回調了二百多點了，回吐了上升幅度的近五成。這種沒有造頂就回調的行情，我們判斷應該不是走二次探底。因為這樣做，高位拋出的投資者很容易就能抄到第二個底。

　　如果這種判斷是正確的話，那大市就應該不是走二次探底的行情。這樣大盤很可能就是走震蕩筑底的行情了。

　　三、震蕩筑底行情的基本特點，與近日行情的走勢

　　一般來說，震蕩筑底就是通過反復震蕩，走出一個底部高于前一個底部，同樣一個頂部又高于前一個頂部的行情。在反復震蕩中，走出底部。

　　它與二次探底、三次探底行情最大不同是，再探底的幅度比較小，從而不給前期踏空者低位買入的機會，它不用造頂就可以再下跌了。

　　也就是說，由于大盤2月4日的大幅上升，沒有造頂階段，所以我們判斷這兩天走的下跌行情應該不是二次探底，而只是一般的獲利回吐，只是震蕩筑底行情的回調階段。這就決定了其回調幅度應該是有限的。

　　所以，目前的回調即使有利空，也就再跌一兩天，就能止跌回穩，重返反彈行情。但這種反彈也只是震蕩筑底行情的上升階段，幅度一般有限。要等到大盤筑底成功，步入新的上升趨勢，才會走出比較好的上升行情。

　　四、投資者在震蕩筑底中的操作策略

　　由于震蕩筑底比二次探底的差價要少，不容易做高拋低吸。投資者主要把重點放到：判斷下一階段的熱點上，利用反復震蕩的機會，高位拋出上升比較慢的股市，低位買入下一階段上升幅度比較快的個股。