證券通

　　迎面吹來政策的春風

　　新年首個交易日早盤出現低開，并較大幅度的波動，這與節日期間，外圍市場的走勢不樂觀有較大的關系，特別是港股鼠年首個交易日長陰報收構成了較大的心理壓力。總體來看，市場對于次債的余波未平仍心存擔憂，這使得即使市場超跌帶來反彈要求，但也并未使投資者參與的積極性提高，而是表現出更多的迷茫。

　　從首個交易日的早市來看，有兩大亮點值得關注，一方面是因為節間消費升級帶來的投資機會，另一方面是天氣災害過后引起的災后重建受益板塊。比如消費升級的百貨零售，災后重建受益的需求拉動板塊，比如水泥、電力設備等，從預期來看，部分需求被拉動的板塊后續仍存在一定的機會，因此其他的比如電氣設備、機械、基礎材料(鋼鐵和建材)等板塊也可能會有向上的可能。

　　對于后市，雖然估值和業績暫時無法替代事件的驅動，使得短期內的行情仍有待觀察，但是市盈率水平的驟然下降以及災后引發政策面的松動跡象，將使市場有望進入底部構筑階段。