證券通

　　報復(fù)性反彈只能說明底部將被構(gòu)筑

　　周一市場產(chǎn)生報復(fù)性反彈，兩市漲停個股超過250只，這是暴跌之后的盡情宣泄，同時，也有可能上部分主力資金在暴跌之后，趁市場政策面轉(zhuǎn)暖的情況下出現(xiàn)自救的一種現(xiàn)象。

　　無疑，市場的利多在周末增多了不少，這也造成了行情的報復(fù)性反彈。這其中，除了有技術(shù)調(diào)整到位，使市場估值已經(jīng)合理之外，政策的導(dǎo)向改變成為最明顯的信號，這其中包括了新基金的發(fā)行、對進一步宏觀調(diào)控的預(yù)期降低、以及部分管理層的表態(tài)等等。再結(jié)合上周五港股和美股等海外市場的反彈。從預(yù)期來看，市場的陰霾正在逐步散去，但是對于周一反彈，眾多投資者仍不知所措，這還需要看接下去市場賺錢效應(yīng)能否持續(xù)，同時，更遠的來看，政策、外圍市場的影響依然不能擺脫，因此，反轉(zhuǎn)行情還不能確定。但是在市場整體估值已經(jīng)跌至24倍左右的時候，在07年業(yè)績80%預(yù)喜的時候，市場的底部基本被確認了。

　　急跌之后的風(fēng)險釋放，已經(jīng)使之前的負面因素不再全是負面因素。當(dāng)然，這也只是研究機構(gòu)對目前短期市場的一種心態(tài)，目前造成本次股市下跌的因素：次貸危機、國內(nèi)宏觀調(diào)控、股票供給壓力、冰雪災(zāi)害，已經(jīng)通過時間的推移和下跌使部分因素消化，比如調(diào)控、冰雪災(zāi)害，因此出現(xiàn)短期反彈，但是這并不意味著所有的負面因素已經(jīng)消除，還有待觀察。從中期來看，股市的運行還會受到上述四個因素的部分因素作用，而變得波幅加劇。