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　　本周市場繼續暴跌，其中上證指數更是一舉擊穿250日年線，報收10年以來最大跌幅的周陰線。而在大盤連續三周大跌24%的背景下，兩市個股全面走弱，雖然周中一些超跌的大盤藍籌股在經過前期的大幅打壓之后開始有護盤跡象，但隨著前期表現搶眼的強勢板塊本周展開大幅補跌，引發了市場的進一步恐慌，割肉盤平倉盤蜂擁而出，市場整體上處于加速趕底的階段。

　　回顧本周的市場表現，雖然周中多空雙方對年線有過一番爭奪，但由于市場做空動力的慣性作用以及恐慌情緒的極度宣泄，使得指數在5日均線的壓制下，快速擊穿我們前期指出的4300到4400點的支撐帶區域，本周五更是一度出現兩市只有20家個股翻紅的慘烈場面。即使在下午的反攻中，跟風者甚少，多數個股還是維持弱勢震蕩觀望，上證指數連續第二個交易日在年線下方收盤。市場的人氣已經達到近幾年牛市中極度低迷的境地。需要指出的是，盡管短期市場的打壓時間和力度超出我們的預期，但從目前市場的各項技術指標以及大部分個股所處的位置分析，我們認為：市場正在年線下方構筑階段性的底部。

　　技術上，上證指數今天的低點4198點已再度臨近多個重要的中期支撐：按照最高點6124點下跌至4778點的1：1等量跌幅計算，從1月14日5522點下來的調整位置將在4177點附近；不僅如此，周線上的60周均線下周將攀升至4150點附近。此外，去年7月23日的周上跳缺口在4062點；而“5.30”大跌中的兩個高點4335點和4312點的連線目前也在4070點附近。這幾個重要的技術支撐位將對上證指數構成非常強的支撐。時間方面，下周一即2月4日是本月的第一個時間敏感點，上證指數又處于年線附近的敏感位置，在此時空點附近，大盤將有望探出調整低點。綜上，我們認為：上證指數經過快速殺跌之后，目前已進入年線下方構筑階段性的底部，投資者操作上切忌盲目恐慌殺跌。市場已處于關鍵時刻，在指數大幅波動后，如何把握好08年的市場節奏、能否在當前回避風險的基礎上精選牛股，將是08年全年奠定勝局的前提。