證券通

　　不能依靠存量資金的拆東墻補(bǔ)西墻

　　周五全天先抑后揚(yáng)，雖然盤中有過快速下探，但收出了長下影線對投資者來說有一定的安慰，而且從盤面來看，基金重倉股繼續(xù)領(lǐng)漲市場，特別是銀行股，這很顯然有估值優(yōu)勢的基金重倉股有明顯的吸籌資金，其表現(xiàn)預(yù)示著底部不遠(yuǎn)。當(dāng)然，市場還不具備反彈的動能，不能希望抄底成功。

　　從趨勢來看，急跌行情正逐步轉(zhuǎn)向緩跌行情當(dāng)中，這依然是磨滅人心斗志的，因此，從人心來說，市場要想迅速反彈的可能性不會大，雖然說外圍市場、國內(nèi)天災(zāi)加劇了行情的調(diào)整，但是真正影響股市的還是來自于資金面的供需狀況。很顯然，08年的擴(kuò)容壓力已經(jīng)表現(xiàn)出來，比如股改之后的解禁股、紅籌股回歸潮、大盤股加緊再融資，這都是極度需要資金量的�？墒牵�資金來源呢？之前全民參股，該進(jìn)來的都已經(jīng)進(jìn)來了，觀望的一看當(dāng)前股市的架勢，必然會規(guī)避。而此時，管理層對新入資金的開閘似乎并沒有放松的跡象，或許基金重新開發(fā)了審批或其他理財產(chǎn)品重新開閘，也并不能吸引投資者參與，畢竟個人投資者是非常現(xiàn)實的，沒錢賺，誰還來。不過，連續(xù)12個交易日急跌之后，市場估值被迅速拉回，只有看價值的專業(yè)投資者，才會敢于陸續(xù)買進(jìn)，因為，從近兩日下跌行情中，較多上漲靠前的都來自于基金眾參股。但出于回避風(fēng)險的要求，參與量不會大，而且也是陸續(xù)逐步介入，不能造勢。

　　市場無疑是被迅速的降溫了，而天災(zāi)也使經(jīng)濟(jì)增速減速，這一定程度上緩解了管理層調(diào)整的難度，當(dāng)然，外部經(jīng)濟(jì)帶來的不確定性仍有待考察其復(fù)雜性。因此，對于國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的調(diào)控政策，投資者可以暫時舒緩一口氣�，F(xiàn)在來看上市公司的業(yè)績，07年業(yè)績的增長已經(jīng)成事實，現(xiàn)在要看的是08年一季度，由于天氣原因?qū)е乱患径葮I(yè)績降低，但是這不能改變上市公司自身固有的運(yùn)作，因此，一季度降低帶來的必然是二季度或之后的業(yè)績上漲，也就是說全年的業(yè)績增速并不會因為一季度業(yè)績的下滑就整體下滑。因此，目前擔(dān)心08年業(yè)績下滑的程度有些過頭了。所以，市場依然是有希望的，而不回就此步入熊途。