證券通

　　融資狀況制約A股信心

　　周四全天表現出典型的震蕩行情，盤面來看，權重股的跌幅明顯少于二三線股，這也就造成了滬強深弱現象的主要原因。其中地產股、中石油的短期止跌反彈構成了強有力的支撐。這是否是大盤藍籌股止跌的信號還有待觀察，但是相比來說，大盤藍籌股在估值上的優勢顯然是更甚一籌。從這一點來看，預計本輪調整徹底釋放風險之后，所要展開的反彈，更多的是來自于大盤股的上漲，因此，若真的新行情的崛起，那必將聲勢浩大的。當然，這是后話，因為目前市場的諸多不確定性，并不能讓我們過于盲目的搶暴跌之后的反彈。

　　目前，市場的制約因素較多，周邊市場走勢和雪災天氣的進一步演變成為左右近期走勢的關鍵性因素，同時，新年以來的融資進程，加劇了市場對于資金供需的擔憂。從發展趨勢來看，外圍市場因次貸危機所爆發出來的事件接連不斷，其中必然會使投資者對外圍市場的運行趨勢表示擔憂，起碼是抱著迷惑的心態。天氣原因難以估計，而且天氣對經濟發展，甚至的企業的發展制約更適難以預測，目前已經由多家上市公司發布受累于天氣原因的公告。而對于融資情況，很明顯，08年的融資速度有加快的跡象，08年以來，有26家上市公司提出再融資預案，融資金額達到2233億元，平安的巨額融資可見一些金融股的胃口之大。而且因為紅籌股也在加緊回歸，這些對于本已經遭受重挫的市場，無異是雪上加霜。短期而言，市場仍有可能繼續弱勢震蕩。中期來看，還需要視投資信心恢復的情況。

　　市場本身是在多空因素對比下形成震蕩，但是趨勢一旦形成，往往會放大或縮小某些因素。比如，在牛市當中，不斷擴容、加息都沒有對行情造成影響。但是，在當前，卻不一樣。因為目前市場的連續的打壓，已經沒有信心可言，而且市場的流動資金也日漸減少。這種狀態，只放大空方因素，而對多方因素卻會視而不見。投資者在判斷大市的時候，還是需要視市場的資金、運行趨勢來多方面判斷。在當前多個不確定性因素影響的市場中，在下跌趨勢形成而反彈難以展開的情況下，暫時觀望回避較好。