昨日A股市場在年線附近大幅震蕩，金融股的全線大跌令股指盤中跌穿年線。在全球金融市場的動蕩下，業績下滑、限售股解禁和巨額融資等陰影籠罩A股金融股。作為市值權重最大的板塊，金融股動向引人關注。

　　業績增長前景生變

　　在去年底，市場研究機構普遍認為，金融股特別是銀行股是未來業績增長確定性最高的行業之一。的確如此，近期有多家金融公司預計2007年業績增長超過50%。

　　昨日中國人壽發布業績預增公告，公司2007年業績預計同比增長50%以上。但是股價在復牌后大幅下跌6%以上，再創調整新低，成為金融股全線殺跌的導火線。由于中國人壽去年前三季度實現利潤已經超過240億元，和2006年全年比，增幅已經接近150%，如果2007年利潤增幅不能超過100%，則意味著公司四季度實現凈利潤為負。

　　在美國次按危機下，國外金融公司業績紛紛巨虧，例如瑞士銀行昨日表示，2007年四季度將有114億美元的單季虧損，刷新了此前花旗和美林剛剛創下的紀錄，后兩者去年第四季度的虧損均高達98.3億美元。分析人士認為，國內貨幣緊縮和國外金融市場的動蕩，令市場對金融股業績增長的不確定性預期上升，導致金融股連續大跌。

　　限售解禁壓力復現

　　昨日興業銀行股價下跌超過8%，是跌幅最大的金融股。資料顯示，2月5日，興業銀行將有32億多股的首發限售股解禁，市場人士認為，這可能是對短期股價帶來壓力的原因。

　　實際上今年以來，已經有多家金融股面臨戰略投資者配售部分上市帶來的壓力，例如1月7日，中國銀行接近13億股限售股上市流通；1月9日，中國人壽6億股戰略配售部分上市流通。這些個股股價走勢在此之后加速下跌。而從今年上半年的時間段內來看，2月5日有興業銀行32億多股解禁，2月27日，招商銀行有23億多股解禁，3月3日，中國平安也有31億左右的限售股解禁；此外，4月份有工商銀行，5月份有交通銀行限售股可流通。綜合來看，金融股總體在近期面臨的限售股解禁壓力還將持續存在。

　　巨額融資陰影不散

　　從A股市場的情況來看，金融股的最近一輪下跌，主要從1月21日開始。1月21日，中國平安刊登向不特定對象公開發行A股方案，擬增發12億A股，市場預計募集資金超過1000億元。隨后股價連續跌停。股價從100元附近下跌至70多元。

　　中國平安的巨額融資計劃給市場帶來了陰影，投資者普遍預期，在中國平安開了先河之后，可能有更多的大型金融公司再融資沖動。也成為制約金融股走強的關鍵。

　　雖然籠罩在金融股上的陰云不散，但是業內人士認為，對金融股也不必過分悲觀。市場對于國內金融股的宏觀調控、國外市場壓力反應可能過度，一旦結果沒有預期中的差，金融股出現爆發性反彈也將隨之出現。也有市場人士表示，金融股作為前期強勢股，目前的下跌也可以理解為補跌，在大幅殺跌后壓力釋放，隨后逐步企穩的希望較大。總體來看，金融股的走向成為A股市場走出低迷的關鍵，建議投資者密切關注其反彈動向。 李東升