做多依據：

　　一、人民幣創新高，牛市基礎不改。

　　人民幣匯率方面再創新高，由于市場預期美聯儲短期內會再度降息，人民幣對美元匯率持續走高。來自中國外匯交易中心的最新數據顯示，28日人民幣對美元匯率中間價突破7.2整數關口，以7.1996連續第4個交易日創出匯改以來新高。這也是進入2008年以來人民幣匯率創出的第11個新高。人民幣升值的現象也表明中國股票市場牛市的基礎還繼續維持，而目前的調整行情相信也是暫時的，牛市的道路還將延續。

　　二、基金手握大量現金，逢低抄底箭在弦上。

　　基金一直是目前市場的主力軍，2007年12月31日，滬深A股流通市值是9.3萬億元，基金持有的股票市值占市場比例為25.78%，另外根據統計，1月21日已經披露的40家基金公司旗下227只基金公布了四季報。報告顯示截至2007年末，股票型基金合計資產1.49萬億，相比三季度末減少了100億，但手握現金卻達到了2561億元，相比上一期增加了250億元。基金四季度出現虧損，而在大盤走低的過程中，基金很可能會采取逢低補倉的策略，也許階段大底就在眼前。

　　做空依據：

　　一、權重板塊暴跌，指數巨陰收盤。

　　本周一繼續上演黑色一天，受周五美國股市再度重挫的負面影響，兩市股指早盤雙雙大幅低開，在金融、有色、地產、鋼鐵、石油等權重板塊集體殺跌下，滬指開盤后小幅調整后高臺跳水一舉突破4700、4600、4500三個整數關口，并以4419點收盤，兩市成交量同比萎縮。股指狂泄不止，兩市僅有不足百家個股上漲，整個市場哀鴻遍野。權重股方面全線下跌，中國石油(601857行情,股吧)跌8.11%、工商銀行(601398行情,股吧)跌6.23%、中國石化(600028行情,股吧)跌停、中國平安(601318行情,股吧)封死跌停，在大盤狂瀉未見企穩的時候，投資者只宜保持觀望。

　　二、股指跌至年線，調整尚未到位。

　　周一大盤繼續大跌，從技術面分析，年線(250日均線)、半年線(120日均線)作為牛熊分界線將往往構成牛市中下檔強有力的支撐，但大盤已擊破了半年線位，并已經逼近年線，雖然年線可能對指數形成最強有力的支撐，但是從黃金分割理論來看,0.382回調位4165點將具有較強的下檔支撐作用，也就是說大盤極有可能失手年線，而在4300-4100區域止跌回穩，因此在當前大跌剛剛爆發開始的時候，投資者不宜盲目入場搶反彈。

　　一目了然：

　　周一早盤低開低走，指標股全線下挫，成交量繼續萎縮，預計股指將考驗4500點一線的支撐力，250日均線上方將有所反復，鑒于走勢疲軟，建議投資者繼續保持觀望，減少操作，持幣為宜。周二看跌。

　　(三元顧問)