渤海投資研究所秦洪

　　上周A股市場寬幅震蕩，其中周一、周二暴跌，周末有所企穩，尤其是上周五的一根陽K線營造了股指初步企穩的氛圍，從而提振了多頭資金對本周乃至春節前A股市場的底氣。

　　美股不穩會否令C浪下跌延續？

　　就上周A股市場寬幅震蕩走勢來說，技術派人士認為，目前A股市場正在運行著C浪下跌。因為自6124.04點以來，ABC走得很清晰，其中6124.04點至4778.73點為下跌A浪，4778.73點至5522.78點是B浪，而5522.78點至目前是C浪。而A浪用了30個交易日，調整幅度為1300余點。有趣的是，B浪反彈也剛好走了差不多30個交易日，幅度700余點。而目前運行的C浪只有10個交易日，幅度1000余點。顯然不能滿足時間與空間周期的要求，所以，技術派人士認為C浪仍有下跌的時間與空間。

　　也就是說，上周末A股市場的企穩并不是C浪調整已結束的信號，而只是由于歐美股市暫時企穩所帶來的“回光返照”式的走勢。因此，只要歐美股市再度不穩，那么，大盤仍有延續C浪下跌的可能。而不幸的是，道瓊斯指數在上周五下跌171.44點，下跌1.38%，一度企穩的全球資本市場在本周一的走勢再度面臨考驗。所以，技術派人士認為，美股的不穩或將成為A股市場延續C浪下跌行情的誘因。

　　兩大動力或將化解C浪下調趨勢

　　不過，筆者認為，技術派的觀點雖然與當前美歐股市的結合得出的結論似乎有著較強的說服力。但實際上，A股市場目前存在的兩大動力是可以化解C浪下跌的壓力：一是人民幣升值的壓力。美聯儲的降息以及一攬子的振興經濟計劃，雖然對美國經濟注入一針強心劑，但美元的貶值趨勢仍將延續。這無疑會進一步提振人民幣升值的動能。而且由于全球資本市場的不穩，也將牽引著熱錢流入到經濟、政治穩定的A股市場。所以，人民幣有跑步升值的可能性。上周五的人民幣匯率已有突破7.20的趨勢，這自然將成為A股市場多頭資金的做多底氣源頭。畢竟人民幣升值一直是A股市場的牛市基礎，人民幣跑步升值也就相當于夯實了A股市場的牛市基礎。

　　二是調控預期的重新解讀或將成為多頭重新部署熱點的誘因。因為美國經濟的不穩，業內人士認為我國經濟政策或將重心放在刺激內需上，從而隱含著調控政策有所松動的預期。與此同時，地方政府的換屆也將刺激著地方政府的基礎設施建設投入。這也有利于主流資金對明年二季度以后的調控政策有所放緩的預期。這無疑會刺激著多頭的做多激情。部分先知先覺的資金自然會對地產股、銀行股、鋼鐵股、水泥股等品種予以低吸持有，進行戰略建倉。這可能也是上周五地產股率先啟動，銀行股跟進的大環境吧！而銀行股、地產股等品種無疑是A股市場的人氣股、指標股。此類個股一旦企穩，將直接封閉A股市場的下跌空間，C浪調整自然有望無疾而終。

　　兩個思路布局春節前行情

　　正因為如此，筆者相對樂觀地認為，雖然美股在上周末的不穩將考驗本周一的A股市場走勢，但由于上述兩大做多動能的存在，大盤或將能夠承受住美股不穩的壓力在本周一低開高走，震蕩走強。而且在春節前A股市場也可能會迎來一波相對強勁的走勢，為中華傳統佳節的春節營造一個祥和的氛圍。

　　故在實際操作中，建議投資者可以從兩方面把握投資機會：一是把握住當前A股市場的短線熱門股的投資機會，包括“三通題材”的廈門港務、廈門空港、廈門信達等廈門板塊，也包括輪胎以及輪胎配件板塊的強勢股，比如說青島雙星、風神股份、巨輪股份、福星科技以及萬豐奧威等。而年報業績浪的中小板塊強勢品種，比如潯興股份、澳洋科技等也可跟蹤。另外，節能燈具行業、造紙行業的強勢股也可低吸持有。

　　二是提前戰略布局春節后的潛在市場熱點，尤其是地產股、鋼鐵股、水泥股等。其中地產股的優勢在于地產行業的相對景氣度以及2008年業績相對確定，中航地產、金地集團、招商地產以及天鴻寶業等個股可低吸持有。而鋼鐵股中的三鋼閩光、南鋼股份，水泥股的青松建化、天山股份、福建水泥等品種也可低吸持有。其中我國在未來幾年將加大機場建設的信息無疑會刺激水泥股的投資機會，可跟蹤。