□ 陳曉陽

　　上周大盤遭遇了驚心動魄的暴跌行情，雖然上證綜指受周邊市場企穩逐步恢復元氣，但上周五美指再次下跌使得外圍環境變得撲朔迷離。不過春節將至，縱觀近幾年春節前夕，政策面往往趨于平靜，行情多以震蕩走強為主。因此，筆者認為，本周大盤以震蕩彈升為主，營造春節前祥和氣氛。

　　當前市場投資者仍然對次貸危機引發的全球震動心有余悸，雖然說國內A股在資本項目尚未開放的前提下具有一定的免疫能力，但事實相反，A股同樣出現一榮俱榮、一損俱損的局面。美國股指的一舉一動反而成為了市場密切關注的焦點，尤其是上周五其股指急挫余波再起，也將會影響到A股本周的起伏。不過從目前政策動態的變化來看，美國及時采取了降息、減稅等救市措施，而國內政策動態顯得較為平靜，足以說明中美兩國處在不同的經濟周期內，雖然全球經濟衰退預期或給國內經濟增長帶來負面影響，但是中國經濟高速增長大的趨勢并沒有受到影響，顯然管理層不足以出臺應急措施仍是明智之舉。特別是去年四季度經濟數據陸續公布，顯示前期調控措施逐步成效。而未來新的從緊調控措施仍需要進一步觀察今年一季度的經濟數據，并且臨近春節，政策面相對寬松，于是春節以及兩會之前政策面是一個相對平靜的時間段，有利于行情逐步恢復進一步彈升。

　　大盤急跌之后逐步回升主要得益于周邊股市大幅強勁反彈營造的做多氣氛。亞太地區股指連續三天創六年來最大升幅，部分國家出現近期幾年創紀錄飆升，顯示出美國刺激經濟政策在投資信心上得到顯著成效，至于后期經濟影響仍需要進一步觀察。不過港股中以金融地產為代表的主流品種出現大幅彈升，刺激了國內金融地產股的強勁反彈，并顯示不少主流資金積極搶進反彈，雖然該品種一直受到近期調控政策的影響，不過其良好的業績表現，應該仍會有進一步反彈的機會。但與其相反，盤面上熱點趨于分化，創投、農業等部分強勢板塊中的強勢品種出現回調行情，說明如果股指急挫之后繼續進一步反彈需要新的主流擔當，不過金融地產股的啟動有望成為引領近期行情新的主力軍。

　　技術上看，上周股指暴跌破壞了近期原有的各類技術支撐，這些技術支撐位反而轉變成短線技術壓力，比如4800點整數位置，下破前期雙底形態下沿位置，上檔缺口等，影響了股指的后期反彈。不過統計顯示，近幾年春節前行情特征多以震蕩走強為主，春節是一個重大的節日，節后又將召開兩會，管理層將會從側面上營造平穩祥和的氛圍，由此，不必過度的擔憂技術面上的阻力。

　　因此，投資者可以謹慎樂觀的態度應對當前行情，一方面，關注零售、食品飲料、旅游等具有節假日色彩的板塊熱點。另一方面，基于年報與一季報較為樂觀的預期，特別是上周熱點由題材炒作轉向以金融、地產為主的藍籌上，值得重點關注。本次市場大跌之后在兩會之前仍然存在較好的投資機會。