秦 洪

　　中小板塊的高公積金、高未分配利潤的品種可低吸持有。同時，對擁有創投概念股預期的品種也可低吸持有。

　　招商地產、天鴻寶業、大連友誼等品種可低吸持有。而具有一定年報題材預期且土地儲備豐富、預收賬款較多的銀基發展在近期也有不俗的走勢，趨勢有望延續，可以低吸持有。

　　近期A股市場出現寬幅震蕩的走勢，尤其是上周一、上周二的急挫一度擊穿了不少投資者持股的底氣，但峰回路轉，在周邊證券市場企穩的配合下，多頭資金積極生產自救，上證指數有所企穩，那么，如何看待這一走勢呢？

　　對于上周的證券市場走勢，業內人士大多傾向于認為是美國的次貸沖擊波使得全球資本市場出現了一波小型股災，在此引導下，大盤在量能并未明顯放大的前提下，出現了報復性的反彈行情，尤其是有著實力資金關注且基本面面臨積極變化的個股，更是在上周末的彈升中創出了行情新高，難怪有分析人士笑談說，“怪事，股價在調整過后反而更貴啦”。

　　機構資金出現新動向

　　正由于此，筆者開始關注起這一“怪事”后的機構資金動向，并發現機構資金在目前盤面有了兩個明顯的新特征，一是做多的底氣并沒有因為大盤的震蕩而降低，反而有越戰越勇的特征，比如說未來成長預期強烈的興發集團、冠農股份等品種在上周迭創新高，每一次的調整幾乎均是投資者逢低建倉的最佳契機，面對如此的走勢，筆者認為這主要源于機構資金對未來行情的相對樂觀以及對上市公司基本面的準確把握度，否則它們也沒有底氣在大盤余震不斷的前提下敢于大舉建倉、拉抬股價。

　　二是對調控政策有了新的預期，從而使得它們對地產股等調控政策壓力較大的品種有了新的認識。這主要源于美聯儲75個基點的降息，進一步封殺了我國央行加息的空間。而且，由于全球經濟的不確定性，政府為了維持經濟增長的延續性，極有可能啟動內需，比如說擴張的財政政策，再比如說轉移支付等，如此就使得工程機械、醫療等行業出現新的做多動能預期。而且，部分積極的資金認為隨著美聯儲的進一步降息預期等，不排除我國未來的調控政策放緩的可能性，所以，這對地產股來說，無疑是一個極大的福音，這可能也是上周末地產股開始活躍的原因。甚至有觀點認為，隨著調控預期的改善，在四季度大舉減持地產股的基金等機構資金極有可能在本周開始殺回馬槍——建倉地產股。

　　浮現新“升”機

　　如此的新動向就顯示出市場有望形成兩條主線，一是市場近期一直活躍中的主線索，比如說支農產業股(農藥、化肥股)，再比如說輪胎、創投概念股，再比如說年報業績浪股，這些主線索是自去年12月以來的機構資金的主要配置品種。這其實也再一次說明了近期的寬幅震蕩雖然打亂了機構資金原先的布局，但并未擊碎機構資金對此主線的投資底氣，所以，就此點來說，大盤的做多動能依然強勁。

　　二是機構資金新動向所帶來的潛在投資主線，主要是地產股、銀行股等調控預期有所改善以及新背景下的新投資機會，銀行股、地產股的優勢在于2008年業績的相對確定以及對嚴厲調控政策難以為繼的預期，近期地產股的活躍已有此苗頭。而新背景下的投資機會主要在于擴張財政政策所帶來的投資機會，以及政府鼓勵企業走出去所帶來的投資機會，因此，對于龍頭企業的境外購并信息的個股有望反復逞強，如此就賦予A股市場新的“升“機。

　　布局購置年貨行情

　　故筆者建議投資者在操作中，可以相對積極一些，為春節的年貨行情布局，品種可落在兩類品種，一是年報業績浪主線，這可能有望成為貫穿年前年后行情的主線索，畢竟牛市行情的搶權、填權業績浪的確讓人神往，所以，中小板塊的高公積金、高未分配利潤的品種可低吸持有。同時，對擁有創投概念股預期的品種也可低吸持有。

　　二是地產股、銀行股，其中地產股，筆者較為看好，畢竟內需以及維持經濟增長延續性的預期將使得地產股的主流地位難以動搖，因此，招商地產、天鴻寶業、大連友誼等品種可低吸持有。而具有一定年報題材預期且土地儲備豐富、預收賬款較多的銀基發展在近期也有不俗的走勢，趨勢有望延續，可以低吸持有。