紅周刊特約顧問 戴若•顧比(澳大利亞)

　　警惕熊市來臨

　　本周 ，中國 A 股在本質上發生了重大變化。這是 2006 年 1 月份市場開始重拾升勢后， 所發生的最重要的趨勢變化。 在 2006 年 11 月份到 200

　　年 1 月 18 日這段時期內 ，A 股市場一直把長期趨勢線作為支撐位， 大盤經常觸及這條趨勢線后立即反彈。 1 月 21 日，即“黑色星期一”這天，大盤卻跌破了趨勢線的支撐， 因此一個最重要的市場變化發生了。現在，以前的支撐位變成了大盤向上的阻力位， 它對大盤未來的上升趨勢形成了限制。

　　大盤運行至趨勢線之下，表明市場中多頭的力量非常薄弱。 它是大盤可能對 2007 年 11 月份和 12月份時形成的支撐位進行重復檢驗的信號 。 位于 5000 點的支撐位是 2007 年末一個非常重要的點位 ，不過 ，它很快地就被擊穿了。 隨后 ， 位于 4800 點的支撐位也很快地被擊穿 。 雖然這兩個支撐位的力量微弱 ， 但對大盤來說非常重要。指數在這兩個點位并未做任何停留 ，狂瀉而下 ，這是個熊市的征兆 ，所以 ，交易者現在必須轉變自己關于市場的看法了。

　　大盤反彈將受限

　　現在， 先讓我們分析一下看漲的前景。 市場的任何一次恢復和反彈都首先將在 4800 點遭遇阻力。如果繼續反彈也將在 5000 點處再次遇到阻力。 5000 點曾經是很強的支撐位，所以必將也是堅固的阻力位。因此，對大盤來說，要想形成強的上升趨勢將是異常困難的。 在未來數周內最樂觀的結果是， 大盤在位于4800 點和 5000 點之間的區域盤整或者橫盤。即使大盤運行至 5000 點以上， 也將在長期趨勢線上遭遇到較強阻力。 長期趨勢線阻力位的值大約位于 5200 點到 5300 點之間 。該趨勢線限制了一個新上升趨勢能夠達到的高度。

　　交易者也需要去考慮看跌的情形。大盤如果在 4800 點處遇到阻力回撤 ， 那么將在 4300 點處受到支撐。因為大盤在 4500 點處沒有經受過測試和證實， 所以我們不能把該點位作為一個支撐位。 在指數價格圖上沒有任何歷史記錄表明 4500點是一個強支撐位。 4500 點并不是一個堅固的支撐位， 下一個強支撐位是在 4300 點處。這個點位是大盤在 2007 年 5 月份到 7 月份間所形成的寬幅盤整帶的最高點。 這個盤整支撐的下邊緣位于 3600 點處。

　　長期趨勢線未能有效地為大盤提供支撐， 是 2006 年 11 月份以來市場趨勢最重大的改變。 從短期情形來看， 大盤將很有可能試探位于4500 點以下的支撐位。 交易者在未來幾個月的交易中需要十分謹慎。

　　如果大盤在春節假期之前的這周出現上漲， 那么它在假期之后很有可能繼續上漲。 假期之前大盤上漲的力度將為未來上升趨勢的強度提供非常重要的信息。