雖然歐洲股市大跌，但由于美股的大漲提振了多頭在昨日的做多信心，上證指數昨日雖一度震蕩，但盤口顯示，個股行情非常火爆，從而折射出大盤的確有望走出前期暴跌的陰影。

　　對此，分析人士認為有些出乎預期，除了個股頻頻沖擊漲停板，還在于大盤指數在昨日公布CPI等敏感數據的前提下，仍然在盤中頑強走高。

　　筆者認為，昨日的走勢可能與多頭資金對未來調控政策的方向產生新預期有關。美聯儲大幅降息，使得美元短期利率迅速下降至3.5%，而人民幣一年期存款利率高達4.14%，雖然這是兩種不同期限的利率對比，但有觀點認為從一個側面說明了人民幣利率的比較優勢，因此，央行的加息空間將相對有限。但從剛剛公布的12月CPI數據來看，通貨膨脹的壓力依然存在，如此就使得央行處于相對尷尬的境地。

　　這對于部分敏感的資金來說，也意味著投資機會，因為在目前情況下，人民幣升值的動能將更為充沛。而隨著人民幣升值的提速以及美元進一步降息的預期，A股市場所面臨的上升動能也隨之充沛。

　　大盤將產生的新機會包括，一是優質企業境外并購的投資機會。為了化解人民幣升值的壓力，國家將鼓勵優質企業走出去，或就地辦廠，或收購優質企業的股權。二是調控壓力的猜想或將對地產股、銀行股帶來新的做多動能。不可否認的是，近期銀行股、地產股的暴跌，主要緣于持續的調控政策。但隨著美聯儲未來進一步的降息預期，地產股、銀行股或將走出調控陰影。這些新熱點無疑將成為未來A股市場震蕩盤升的動能。

　　就目前來看，投資者可把握兩個思路，一是對當前的市場熱點可低吸持有，主要有輪胎股、造紙股、創投股等。二是為節后行情準備，主要指的是地產股、銀行股。渤海投資 秦洪