市場本輪下跌的直接導火索就是中國平安1000多億元的再融資計劃，引發了市場對資金的擔憂。而中煤能源的發行又拉開了今年大盤股發行的帷幕。能否保持資金供應的相對平衡，將是決定本輪反彈行情乃至今年大盤上行高度的一個重要因素。

　　就短期而言市場資金供求將保持相對的平衡，因此在經歷大跌之后，總體股價處于相對的低位，拋盤的壓力并不大，市場也就不需要太大的資金來承接。而大規模的融資預計將在春節后才會展開，無論是新股發行和再融資的規模都是比較明確和清晰的，不存在太多的不確定因素，市場已經有了承受能力。

　　就今年的資金需求情況來看，包括紅籌股回歸以及再融資計劃在內，市場對資金的需求仍有數千億元之巨，雖然首發的融資規模可能不會超越2007年太多，但再融資的規模卻可能出現較為明顯的增長。不過，雖然市場未來的需求是非常旺盛的，但供應仍有很大的潛力，不僅有數萬億元的銀行存款值得期待，而且人民幣升值也將會吸引巨大的境外資金進入市場。

　　目前的關鍵是如何吸引資金進入市場，特別是政策上如何引導這些資金入市。停發一段時間的新股票型基金，在近期又有松綁的跡象，機構資金規模還有很大擴張的潛力，預計資金供應是完全能夠滿足市場需求的。總之，管理層的政策走向將是決定資金供求的關鍵因素，是否有序地引導機構資金入市將直接決定著股指的走向，以及人們對中長期市場走勢的信心。

　　國盛證券 王劍