⊙華泰證券 陳金仁

　　周四兩市大盤(pán)沖高后震蕩整理，雖然指數(shù)表現(xiàn)平平，但個(gè)股表現(xiàn)活躍。此外，農(nóng)業(yè)板塊表現(xiàn)依然不俗，冠農(nóng)股份、紅太陽(yáng)等個(gè)股漲停，而金融、地產(chǎn)股表現(xiàn)依然較弱。

　　短期來(lái)看，市場(chǎng)經(jīng)過(guò)前期的大幅調(diào)整，做空動(dòng)能得到了較大程度的釋放，而我國(guó)GDP依然保持較快增長(zhǎng)，這是我國(guó)股市長(zhǎng)期看好的基礎(chǔ)，從長(zhǎng)期而言，牛市根基并未發(fā)生根本改變，不過(guò)，對(duì)于短期市場(chǎng)走勢(shì)，投資者仍需關(guān)注以下方面對(duì)于A股市場(chǎng)的影響。

　　一是周邊市場(chǎng)走勢(shì)。從周邊市場(chǎng)來(lái)看，投資者心態(tài)依然謹(jǐn)慎。對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂仍影響投資者的投資熱情。周四，港股沖高后出現(xiàn)回落，收盤(pán)港股不漲反跌，全天香港恒生指數(shù)下跌2.26％，這表明投資者對(duì)于后市依然存有顧慮，周邊市場(chǎng)的震蕩也將引發(fā)A股市場(chǎng)出現(xiàn)震蕩。

　　二是國(guó)內(nèi)宏觀調(diào)控政策。2007年，我國(guó)的CPI高達(dá)4.8％，而目前銀行存款利率是負(fù)利率，央行短期有加息的壓力。2008年的主基調(diào)是緊縮的貨幣政策，宏觀調(diào)控政策的進(jìn)一步深化將影響股市走勢(shì)。

　　三是權(quán)重股何時(shí)成功止跌反彈。從目前的市場(chǎng)走勢(shì)以及投資價(jià)值等因素來(lái)看，由于中石油等A、H股之間依然存在巨大的價(jià)差，短期該類(lèi)價(jià)差巨大的公司股價(jià)仍有下行的壓力。加上金融股等權(quán)重股近期走勢(shì)依然較為疲弱，權(quán)重股對(duì)于短期市場(chǎng)的影響力較大。

　　四是技術(shù)面的壓力。從短期技術(shù)形態(tài)來(lái)看，上證指數(shù)5日線依然構(gòu)成壓力，如果沒(méi)有熱點(diǎn)板塊帶動(dòng)，則市場(chǎng)反彈仍有可能受到該壓力線的制約。

　　綜合來(lái)看，短期市場(chǎng)經(jīng)過(guò)近期的大幅下挫，做空動(dòng)能得到了較大程度的釋放，但由于權(quán)重股目前成功止跌的跡象并不明顯，加上周邊市場(chǎng)的震蕩，預(yù)計(jì)A股市場(chǎng)短期或?qū)⑷杂蟹磸?fù)。權(quán)重股走勢(shì)可作為短期市場(chǎng)風(fēng)向標(biāo)，中石油短期對(duì)于指數(shù)的影響仍不容忽視，在權(quán)重股未能成功止跌前指數(shù)恐仍難有出色表現(xiàn)。不過(guò)，即使指數(shù)表現(xiàn)平平，板塊和個(gè)股仍不乏投資機(jī)會(huì)，短期對(duì)于化肥等漲價(jià)受益板塊仍值得積極關(guān)注。

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