今日投資

　　通過對“當前分析師關注度最高的行業”進行統計發現，銀行業近一周受存款準備金率再次上調影響，排名從上一周的第6位大幅提升至目前的關注行業首位。

　　國信證券分析師表示，此次上調將作用于2008年近11個月，依據2007年最新數據以及2008年預測數據進行測算顯示：與前幾次測算結果類似，總體上看，超儲率較高、人民幣業務占比較低、中間業務占比較高的銀行所受負面影響較小。就2008年凈利潤規模而言，若單純采取減少貸款的方式對2008年盈利的負面影響幅度為0.6%—1.5%，而若單純采取減少債券投資和同業款項的方式對全年盈利的負面影響幅度均在0.6%以下。就具體公司而言，當采取減少貸款的方式時，招行、建行和工行由于中間業務占比較高，所受影響較小。

　　東北證券分析師表示，目前應關注的是央行后續政策的動向，根據宏觀經濟部門的預測，2008年法定準備金率調整的上限在17%-18%左右，央行未來還有4到6次上調準備金率的可能，此外，一季度尤其是春節期間的通脹壓力依舊明顯，不排除央行在一季度加息的可能性，甚至會繼續出現非對稱加息。銀行板塊目前的補漲走勢依舊脆弱，短期可能會受到美國經濟、港股和宏觀調控等各項因素的不利影響，但依舊看好銀行板塊的中長期投資價值。

　　興業證券分析師認為，銀行業目前面臨的壓力主要來自宏觀調控和限售股解禁兩大方面。其中對銀行影響較大的宏觀調控集中在信貸控制、流動性收緊和房地產行業調控三大主要方面。但同時，也應看到行業新的盈利增長點正在出現：1、中小企業貸款等相關資產收益率的上升抵消信貸規模小幅下降的不利影響；2、融資顧問、財富管理等新興中間業務的迅速發展部分抵消基金代銷收入的下降；3、稅率下降帶來明顯的利潤增長；4、凈拆出行受益資金收益率上升。因此，在宏觀經濟持續向好的大背景下，銀行業績穩健增長明確可期，現階段估值優勢明顯，但短期內可能會受到解禁和市場等因素影響面臨一定整理壓力，預計隨著調控預期明朗化，將迎來新一輪的行情，維持銀行業“推薦”的長期投資評級。