部分老牌基金在大盤沖至5000點上方時，已經開始“且戰且退” 本報攝影記者/王愷

    昨天A股大盤出現單邊下跌，令市場恐慌情緒再度浮現。從盤面上看，在披露巨額再融資方案之后，先前曾被公募基金長線駐扎的中國平安（601318.SH）復牌后便出現大跌。受此影響，基金重倉股出現了集體“殺跌”，這使得滬市大盤最終失守5000點大關。

　　中海基金表示，造成這種情況的原因有兩個：其一是美國次級債危機引發的全球市場動蕩，香港股市的下跌直接推動了A股的下跌。其次，短期資金供求關系的失衡，中煤能源即將發行，中國平安推出了大規模的融資計劃，而股票型新基金的發行依然處于暫停狀態。

　　《第一財經日報》了解到，作為目前A股市場的主要“做多”力量——公募基金對市場“做空”行為也在一定程度上加深了市場的頹勢。事實上，此前已有不少信息顯示，部分老牌基金在大盤沖至5000點上方時，已經開始“且戰且退”。前不久，北京某大型機構在其《晨會紀要》上稱，隨著市場的不斷上漲，很多股票的估值水平又回到了以前高風險的位置，從市場內部平衡上來看，整體機會已不多。而一位在去年取得優異業績的基金人士稱，從前期基金凈值上漲幅度來看，與他所在公司實力相當的另一家南方大型基金的倉位一直比較低，因此，他所在的公司也采取了逐步減倉的策略。“如果大盤上漲還會繼續減倉。”

　　而從近期基金動向來看，相當一批基金推出了分紅方案，這在一定程度上意味著此類基金開始采取提前部分“落袋為安”的策略。上投摩根基金有關人士在接受記者采訪時表示，昨天大盤調整表明，由于美國經濟和國內資金面不確定性的增加，多空分歧進一步加大，在市場悲觀情緒彌漫之際，“部分機構對后市看法也有所轉向。”而從近來各大基金發布的今年投資策略報告來看，基金經理對于今年股市行情還是持相當謹慎的態度。南方基金此前表示，2008年的A股仍然會面臨較大的估值壓力。

　　另外，由于在此之前的市場寬幅震蕩中，公募基金投資者的“贖回”浪潮一直對市場的流動性構成了顯而易見的殺傷力，因此，各大基金在此輪大盤上漲過程中也采取了相對謹慎的態度。從這個意義上說，對市場整體或者部分具體行業的估值考慮，是決定基金經理動作的主要原因。

　　不過，在市場經歷過大調整后，不少公募基金還是對后市抱以樂觀預期。上投摩根基金有關人士表示，長期趨勢不會受短期波動影響。富國天瑞基金經理宋小龍表示，他將繼續堅持成長性優先的選股標準，選擇一些具有較強成長性的上市公司進行投資。

    謝潞錦     新浪聲明：本版文章內容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，并不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。