寧波海順 汪禮建

　　周一大盤出現(xiàn)大幅度的震蕩調(diào)整走勢(shì)。股指微微高開(kāi)后刺破5200點(diǎn)關(guān)口，但未能延續(xù)反彈走勢(shì)，反而出現(xiàn)單邊下行的情況，雖然在5000點(diǎn)整數(shù)關(guān)口再度有所拉鋸，但在跌破之后引發(fā)殺跌盤再度出現(xiàn)，股指跌穿4900點(diǎn)的關(guān)口，尾市略有回勾收在4900點(diǎn)附近，日線拉出一條大陰線。全天成交量1321.44億元，量能與前一交易日相比略有放大。

　　從消息面來(lái)看，中國(guó)證監(jiān)會(huì)研究中心主任祁斌20日表示，近年來(lái)隨著市場(chǎng)的快速發(fā)展，上市公司的估值水平日益趨高，引發(fā)各方面的高度關(guān)注。"我們應(yīng)該積極探索多種應(yīng)對(duì)措施，化解市場(chǎng)潛在風(fēng)險(xiǎn)。我們國(guó)家上市公司海外并購(gòu)是其中值得探索的戰(zhàn)略。"他指出。新年伊始，一場(chǎng)圍繞股票發(fā)行制度的改革在春寒中醞釀，三種新股發(fā)行方案也在坊間流傳。"其實(shí)，發(fā)行方式只是新股發(fā)行制度的一小部分，還包括新股發(fā)行審批、定價(jià)及發(fā)售等多個(gè)環(huán)節(jié)。"一位參與研討的投行人士表示："現(xiàn)在唯一可以確定的是，新制度將更市場(chǎng)化，而且在設(shè)計(jì)上會(huì)向中小投資者傾斜。"尚福林主席表示要在今年上半年推出股指期貨，人大副委員長(zhǎng)成思危則在研討會(huì)上表示兩會(huì)后就有望推出股指期貨。十年籌措的創(chuàng)業(yè)板已到最后臨門階段。一位消息人士上周表示，創(chuàng)業(yè)板整體建設(shè)方案已獲得國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，與此相關(guān)的上市、交易、結(jié)算等規(guī)則體系都已基本成形。證監(jiān)會(huì)一位人士表示，去年已經(jīng)基本確定計(jì)劃在今年"兩會(huì)"之后推創(chuàng)業(yè)板。

　　從盤面觀察，權(quán)重股板塊依然成為最主要的殺跌力量，中國(guó)石油跌破29元的整數(shù)關(guān)，再度向下創(chuàng)出新低，帶動(dòng)中國(guó)石化也出現(xiàn)跳水走勢(shì)；工商銀行也并未受業(yè)績(jī)預(yù)增的影響有所反彈，而是出現(xiàn)大幅調(diào)整走勢(shì)并帶動(dòng)建行、中行、交行等銀行股出現(xiàn)較為明顯的調(diào)整；中國(guó)平安公布在二級(jí)市場(chǎng)籌資約1200億資金的方案導(dǎo)致該股跳水跌停，帶動(dòng)中國(guó)人壽、中國(guó)太保出現(xiàn)大幅度跳水的走勢(shì)；中信證券也出現(xiàn)跳水的走勢(shì)，帶動(dòng)整個(gè)券商股及券商概念股出現(xiàn)明顯跳水；這些權(quán)重指標(biāo)股所表現(xiàn)出的弱勢(shì)調(diào)整直接牽引股指出現(xiàn)明顯的向下動(dòng)作。有色金屬股也有較為明顯的回落，萬(wàn)科A創(chuàng)出調(diào)整來(lái)的新低，引發(fā)整個(gè)地產(chǎn)股板塊出現(xiàn)明顯的下挫；醫(yī)藥股板塊在獲利回吐的壓力下也展開(kāi)了調(diào)整的走勢(shì)；鋼鐵股板塊在午盤也加入到殺跌隊(duì)伍當(dāng)中，同樣成為市場(chǎng)加劇調(diào)整的壓力。盤中個(gè)股普跌的現(xiàn)象比較嚴(yán)重，僅有創(chuàng)投概念逆市上漲，農(nóng)業(yè)股和3G板塊走勢(shì)略強(qiáng)于大盤。

　　從走勢(shì)的情況來(lái)看，股指出現(xiàn)連續(xù)的快速下沉，一路跌破多條均線的支撐和多個(gè)整數(shù)關(guān)口，市場(chǎng)出現(xiàn)短期的調(diào)整現(xiàn)象非常明顯，而且5天均線已經(jīng)成為反壓股指反彈的阻力位，說(shuō)明市場(chǎng)短期弱勢(shì)運(yùn)行的特征比較明顯，股指短期里依然有弱勢(shì)運(yùn)行的可能。而推出創(chuàng)業(yè)板及推出股指期貨等等負(fù)面影響的利空消息陸續(xù)出臺(tái)，對(duì)市場(chǎng)做多的信心形成重大打擊，市場(chǎng)恢復(fù)信心則需要有較長(zhǎng)的時(shí)間。權(quán)重股呈現(xiàn)出帶量探底的走勢(shì)，短期回穩(wěn)也需要有一個(gè)過(guò)程。MACD指標(biāo)出現(xiàn)死叉后兩線同時(shí)出現(xiàn)回落的走勢(shì)，說(shuō)明市場(chǎng)重新出現(xiàn)反彈也需要有整理的過(guò)程和要求。BOLL指標(biāo)顯示出股指已經(jīng)跌落至下通道并觸及下軌線的位置，股指短線將有震蕩反復(fù)的可能。當(dāng)然在連續(xù)的快速下挫后，超賣的技術(shù)性特征已經(jīng)出現(xiàn)，技術(shù)性反彈和技術(shù)性回抽確認(rèn)有望展開(kāi)。因此綜合來(lái)看，股指出現(xiàn)快速大幅度下挫之后，短期慣性下探后將有震蕩反復(fù)出現(xiàn)，而能否重新展開(kāi)反彈行情則有待觀察。在操作方面，注意適當(dāng)控制好倉(cāng)位，反彈過(guò)程中可考慮適量減輕倉(cāng)位。